“义利兼顾”的社会责任投资将日臻完美(2)

    “创新+实践”行渐近，公益金融渐

    社会责任投资的蓬勃发展，也意味着全球金融创新以及商业变革的新趋势。宜信公司CEO唐宁表示，社会责任投资在学术领域的论证、国际上的蓬勃发展和各种创新实践已经让人们意识到，只有创造出以人为本、可持续的、互惠互利的商业模式，企业和客户才能够实现价值的共享，才能实现共同发展和共同进步。

    中国经济导报记者从日前举办的“首届中国公益金融论坛”上获悉，社会责任投资将是推动金融创新、商业变革的一次新浪潮。包括社会责任投资、社区投资、微型金融、社会效益债券、可持续商业、社会企业贷款等均是“公益金融”的表现形式。

    公益金融是一种区别于传统金融模式的新型投资及财富管理方式，其重在产生经济回报的同时也为社会带来福祉，例如提升环境质量、帮助残障人士就业等均属于社会福祉的一部分。2009年，《经济学人》杂志就提出来公益金融将成为“实现社会进步的一种重要方式”。而一些公益金融的先行者，如JP摩根集团，更是在金融危机前就开始践行公益金融的活动，早在2007年就推出了基于市场模式的旨在帮助低收入人群以及实现社区可持续发展的JP摩根公益金融项目。

    在当今全球经济尚未完全复苏的大背景下，随着传统慈善捐助数额的锐减，更体现出公益金融的优越性。在我国，一些企业早已开始进行了不同层面的公益金融创新实践。例如，宜信公司早在2009年便推出帮助投资者实现物质和精神的双重丰收的公益理财平台——“宜农贷”。2012年，宜信公司推出“普惠1号”公益性小额信贷批发基金，该基金是国内首家向公益性小额贷款组织以批发贷款的方式提供资金援助的公益性、可持续的自主批发基金。再如，南都公益基金会7年来一直资助优秀公益项目，推动民间组织的社会创新。

    宜信公司总裁助理侯琳对中国经济导报记者介绍说，宜农贷是中国社会责任投资早期实践者，而从宜农贷和“普惠1号”的实践中可以证实，更多的客户是愿意参与社会责任投资的。“普惠1号”公益性小额信贷批发基金就是“授人以渔”的一种方式，该基金以“公益投资、安全投资”的标准，为公益性小额信贷组织提供资金支持，并最大限度规避投资风险，使投资者获得相应的回报。尽管该批发基金近两年处在早期发展和推广阶段，但是从其结构创新和后续延续性来讲，具有很好的启示意义。

    YBC中国青年创业国际计划总干事兼创业学院院长杜葵也表示，未来随着科学技术的发展，越来越多的公益金融模式将用于改善人们的生活环境，解决社会问题，比如人口老龄化、留守儿童、环境污染等。

    “目前国内的社会责任投资基金的投资主体90%以上为散户，即个体投资者，很难形成规模效应。”张强建议说，为了培育该市场，国家应出台相关政策，鼓励社保基金、养老金、教育基金、公益慈善资金等进入社会责任投资市场，为该市场注入丰富的血液。通过资本的合理有效流动，能够更好地促进和规范企业的社会责任行为，从而实现经济和社会的均衡和谐发展。

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    尽管国内社会责任投资起步较晚，但发展较快。自从2006年有了第一只具有社会责任投资概念的基金产品以来，到2013年已有5家基金公司发布了9只社会责任投资基金产品。

    从基金产品的数量变化来看，国内的社会责任投资表现出了一个从无到有、犹豫徘徊、逐渐增加的态势。

    2006年3月17日，中银基金公司发布了国内首只具有社会责任投资概念的基金产品，实现了国内社会责任投资从无到有的跨越。此后一直到2010年的4年时间内，仅仅增加了两只社会责任投资基金产品，一只是2008年4月兴全基金公司发布的兴全社会责任基金，一只是2010年5月建信基金公司发布的建信上证责任ETF基金产品，平均两年一只。2011年开始，国内每年都有社会责任投资基金产品发布，仅2013年一年就有3只基金，分别是中证财通可持续发展100指数、财通可持续股票、中影美丽中国，表现出逐渐增多的趋势。

    综合各类社会责任投资基金和社会责任指数在国内市场的表现，可以看出社会责任投资已获得市场信任。以兴业社会责任指数为例，该指数首先通过消极筛选严格排除主营烟草、烈酒行业的公司，再通过积极筛选选择经济、社会、环境和公司治理等方面表现良好的上市公司。在近几年中国股票市场各类指数整体大幅下滑的背景下，该指数表现出较好的抗跌性，这与指数的构建是否合理有一定的关系。