上周重大财经新闻评述：资本任性 有待纠偏

    上周重大财经新闻评述

    【严防工商资本下乡的“负效应”】习近平总书记对耕地保护工作作出重要指示，提出“特别要防止一些工商资本到农村介入土地流转后搞非农建设、影响耕地保护和粮食生产等问题”。

    【国家发展改革委再降债券门槛谋稳增长输血实体经济意图明显】为进一步发挥企业债券在促投资、稳增长中的积极作用，支持重点领域和重点项目融资，促进经济平稳较快发展，国家发展改革委发布了《国家发展改革委办公厅关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》（发改办财金〔2015〕1327号）。

    【股市楼市联动部分股市获利资金转战京沪楼市】近一个多月的时间里，我国房地产市场出现了一些积极变化。很多城市商品房成交量迅速扩大，价格也有所回升，个别城市成交量创近年来新高。

    【汇金回应减持近期出售部分银行股份和ETF】中央汇金公司发布公告回应减持银行股，称近期，汇金公司出售了部分增持的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等上市金融机构的A股股份和交易型开放式指数基金（ETF），其中触发信息披露义务的，已根据监管要求进行了披露。

    评说：

    汇金减持银行股、券商收紧融资杠杆和新股发行在即等多重因素，导致了沪深股指剧烈震荡。下跌令此前所累积的风险进行了快速释放，也许会是一次“疯牛”向“慢牛”换挡的短期阵痛，但除非整个市场的流动性情况出现本质性的变化，中长期来看市场的牛势格局不会瓦解。

    牛市还在继续的同时，已经有一些股市获利资金转战楼市，另外,再加上中央一系列刺激政策以及地方配套措施的作用，很多城市商品房量价齐升，库存大幅消化后房价有可能出现新一轮报复性反弹；同时,很多城市的房地产市场仍面临结构失衡的问题，导致库存难以消化，蕴含着风险,从整个市场来看,房价并不具备全面迅速上涨的稳定基础，快速回暖的趋势反而容易产生新的风险。

    尽管当前经济风险总体可控，但是，对以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险，仍要引起高度警惕，权威人士认为，应特别注意防范和化解潜在的系统性、区域性风险，把握好控风险和稳增长的平衡。

    近期中央政府出台了一系列结构性的政策，然而虚拟经济流动性宽松、实体经济流动性紧的矛盾并没能有效化解。怎么把资金传导到实体经济是监管层的一大调控方向。

    国家发展改革委通过放松企业债发行条件，引导企业直接融资,支持企业积极参与基础设施建设等手段，有利于缓解实体经济面临的融资困难,促进经济平稳增长。

    资本有逐利的天性，在纠偏资金过度“就虚脱实”的同时，避免工商资本走偏产生负效应，也具有十分重要的现实意义。

    当下，一些工商资本到农村“挂羊头卖狗肉”。有的打着“旅游观光农业”、“乡村旅游开发”等旗号搞房地产开发侵占良田；有的以农业为名，行抢占各种补助和项目扶持资金之实，把很大精力用在部门公关，无心正常经营土地，任凭流转到手中的大片良田荒芜；有的不是严格按照相关法律法规行事，却是试图通过与当地实权人物“勾肩搭背”获取土地，侵害农民的权益。

    坚守18亿亩耕地红线，避免土地使用偏离正常轨道，使土地流转符合农民意愿且合理、规范地开展，有赖于制订更完善的土地承包法律法规、更健全的风险防范机制，以及地方相关部门切实肩负起监管责任。

    总之，既要引导资金“避虚向实”，又要防止工商资本“走偏”，两手抓，两手都要硬。