从酱香科技聊到心灵疗愈

    今天酱香拿铁爆火，早上和公司同事一起点来尝尝，两小时才送到，打客服电话直接是关机，应该是后台系统直接爆单了...

    最近我们研究了很多新消费方面的内容，越研究越感觉自己已经老了，很多新兴消费我越来越难理解，国内消费所呈现出的复杂的趋势和变化应该好似前所未有的。

    这里最重要的因素是国内的市场太大了，我们有十四亿人，不同地域的人有不同的喜好，不同年龄段的人有不同的喜好，不同收入的人有不同的偏好。

    一二线城市的消费降级，四五线城市的消费升级，新兴消费品的爆发，传统品牌焕新的超强生命力，这一切的一切交织在一起，成为了现在的中国消费市场。

    我们每个人都只代表了十四亿分之一，我们往往都只能局限在自己的视角去理解消费理解问题，这也导致了做消费的研究特别困难。

    但理解国内的消费，毫无疑问在未来投资中又是非常重要的。

    伴随着地产这个重要内需的持续萎缩，我们需要更多品类的消费供给崛起作为补充，以内需，消费作为经济的主要驱动力也是我们经济转型的重要方向。

    未来肯定还会有很多新的消费模式，消费场景出现，也会有很多消费股崛起带来巨大的投资机会。

    一个确定的趋势

    在研究了不少消费股特别是新消费股之后，我觉得不确定的东西很多，但有一个东西是确定的：

    对于物美价廉的追求！

    这里对应了非常牛逼的公司们。

    比如电商行业增速遥遥领先的拼多多，干翻zara的中国跨境电商品牌Shein，奶茶界遥遥领先的蜜雪冰城，线下10元店名创优品。这其中的每一家都在过去创造出了巨大的商业奇迹，实现了市值的爆发式增长。

    用蜜雪冰城举例子我们可以很简单理解为什么这是最确定，最好的生意。

    在奶茶界有很多品牌，他们各领风骚，前两年喜茶奈雪，今年的霸王茶姬。我们很难判断不了第二年哪个奶茶品牌会牛逼，哪个奶茶品牌生命力会更强更受消费者喜欢，我们很难去界定奶茶品牌之间的核心竞争力究竟是什么。

    但有一点我们可以确定，蜜雪冰城是所有奶茶品牌无法颠覆，没法竞争的对象。蜜雪冰城通过极致的供应链优势打造了自身超强的竞争力，4元的柠檬水可以让商家和经销商都赚钱，5元的冰淇淋吃起来和喜茶20的冰淇淋几乎毫无差别。

    这种极致的便宜和低价成为了它牢不可破的护城河，所有茶饮企业都没法杀下去与之竞争...

    这种通过打造供应链形式形成的极致的成本优势是难以颠覆的竞争优势，这个生意的本质上是制造能力，供应链能力，而不是虚无缥缈需要大量销售费用维系的品牌力，产品力...

    这种极致低价性价比的产品，本质上变成了毛利不低的制造生意，而不是一个简单的零售生意，消费生意。

    所以我说这个是消费行业内最确定的投资机会，门槛清晰可见，竞争优势也非常明朗...唯一需要思考的问题就是，他们还可以开多少店（还有多少消费群体没有覆盖）。

    说了确定的，再聊一个我觉得确定性没有那么高的内容，大家也可以讨论下，聊聊自己的想法，我们共同讨论看能不能获得一个相对确定的结果。

    有两个消费趋势是我目前感觉很头疼的。

    第一是对于新品类的追求，在食品领域这个特点非常明显，比如几年前泡椒凤爪很火，前两年坚果很火，鸭脖很火，这两年辣条很火，然后这一年来小鱼干又火起来了...

    这些新兴的消费品类往往能领一时风骚，但对应的生命周期好像都挺短的。好像都是火一阵之后就消失了，买的越来越少，开始走下坡路。

    不知道大家在消费的时候有没有这种感觉，喜欢吃的东西很快就腻了，也不会再买回来了。还是说会养成消费习惯，持续不停的买？

    第二，一些新消费领域我也有很大的困惑。

    比如盲盒，我其实能理解大家为什么会愿意花50块买一个义乌小商品市场1块钱就能批发到的玩偶，因为这里面是心理需求不是物质需求，大家是在这些玩偶上有心理寄托的，这里寄托的可能是年轻人的孤独，忧伤又或者快乐，幸福的情绪。

    但我认为这种寄托更应该寄托于内容IP而不是形象IP。所谓内容IP就是这个人物他是有故事有精神内核的，比如孙悟空就是内容IP，他背后是一个脍炙人口的故事，代表了一种不屈不挠的精神；白蛇也是一个内容IP，她背后代表的是坚贞不渝的爱情；花花也是一个内容IP，通过花花这只真实存在的熊猫和她每天无忧无虑的卖萌代表了一种可爱无忧无虑的生活状态。

    而我们现在的盲盒更多是形象IP，其实就是一个盲盒发行商自己画的玩偶，直接拿出来卖，核心卖一个好看和可爱，其中没有精神内核...

    我不知道这种没有内容支撑的IP形象销售是否是一个长期可持续的商业模式，大家是否愿意一直为这些凭空变出来的，没有故事支撑没有内容支撑的形象一直买单。

    说实话，对于消费的研究其实是一件很难的事，真正好的消费股，类似于茅台这种护城河深的大家都知道，很难给出一个很好的价格来买，消费的牛股一般都来自于新的消费趋势，新的消费变化，而这些其实是很难跟踪和预判的。

    借酱香拿铁这个事和大家分享了一些思考，消费领域我也不专业，大家共同探讨，共同寻找好的投资机会。