机械设备：奥特维-全线提供华晟二期2GW HJT 高精度串焊机

    重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备等：翔宇医疗（688626）、先导智能（300450）、迈为股份（300751）、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、宏华数科（688789）、奥普特（688686）、柏楚电子（688188）、杭可科技（688006）、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）等。

    重点行业动态：蜂巢产能规划25 年达600GWh，10 月全球动力电池装机量大增70%。1）12 月8 日，蜂巢能源董事长兼CEO 杨红新在蜂巢能源第二届电池日上表示，蜂巢能源在建产能297GWh，2025 年规划实现600GWh 电池产能，对应有效产出450GWh，其中乘用车客户将支撑340GWh 产能的消化，其余为储能37GWh、非高速车40GWh、37GWh 商用车。目前蜂巢能源收到的2025 年乘用车订单已将近400GWh。目前，各个电池厂家产能扩张规划庞大，利好中游设备厂商。2）SNE Research 数据显示，10 月全球动力电池装机量约26.2 GWh，同比增70%。10 月全球动力电池装机量Top 10 榜单中，中国仍有6 家电池制造商上榜。其中，宁德时代独占鳌头，蜂巢能源和亿纬锂能取代力神和远景动力登榜。

    重点推荐：奥特维-全线提供华晟二期2GW HJT 高精度串焊机。

    1）12 月9 日，奥特维与华晟签署战略合作协议，共推HJT 组件端的工艺发展及大规模量产。华晟二期2GW 异质结组件项目，也将全线选用奥特维串焊机。2）大尺寸成行业主流，带动串焊机等组件设备更新。2021 年上半年，多家光伏组件头部厂商布局大尺寸组件，占总体扩产产能的50%，预计2023 年M10/M12 产能将大规模释放。硅片大尺寸将要求相应的组件设备兼容更多尺寸，因此关键性设备如串焊机等需更长和更宽，原有设备将迎来升级。3）多主栅、半片/三分片技术壁垒低，串焊机需求增加。

    4）公司作为串焊机龙头企业，国内市占率高达约70%。除本次向华晟全线提供HJT 高精度串焊机之外，近期公司还成功中标晶科尖山新建项目1.45 亿元组件设备，中标设备为公司最新款多主栅串焊机及无损划片机，未来这批设备将承担晶科Tiger Neo N 型TOPCon 电池细焊丝的组件生产。

    投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。2）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。3） 锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。6）HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。

    7）其他关注：华峰测控、绿的谐波、中控技术、帝尔激光等。

    （注：翔宇医疗、柏楚电子、中控技术分别华西机械与中医药、小盘、计算机团队联合覆盖）。

    风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。（华西证券）