汽车行业：新能源汽车市场显著回暖

    投资要点

    本周重要新闻:(1)汽车:乘联会数据显示,8月中国狭义乘用车零售销量达187万辆,同比增长6%,自主领军品牌8月销量依旧强劲,吉利、上汽乘用车、广汽乘用车8月汽车销量分别同比增长88%、50%、33%。奔驰8月全球销量创新高,在华销量再破5万。(2)新能源汽车:工信部副部长表示已启动燃油车退出时间表研究。全新日产Leaf正式发布,日标续航400km,售价不到3万美金。第12批免购置税新能源车型目录发布。工信部补充公示2016年新能源汽车第二批初步补助清算结果,核定推广数71,199辆。(3)智能汽车:吉利将斥资50亿元新建试验场,用于ADAS及自动驾驶测试。PSA与初创公司研发4级自动驾驶技术。爱驰亿维牵手四维图新,发力“车联网+”和自动驾驶。

    市场回顾:本周汽车板块上涨0.40%,沪深300下跌0.12%,汽车板块领先大盘0.52个百分点。其中,整车上涨1.47%,乘用车上涨0.72%,商用载货车上涨1.36%,商用载客车上涨3.20%,汽车零部件上涨0.22%,汽车服务上涨3.24%,其他交运设备下跌3.14%。个股方面,表现较好的公司有多伦科技(+13.79%)、索菱股份(+11.28%)等;表现较弱的公司有保千里(-9.97%)、苏奥传感(-8.56%)等。

    本周投资建议:乘用车周期与成长并存,新能源汽车市场显著回暖;看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑的同时,建议关注乘用车板块中成长性强的标的以及新能源爆款车产业链。推荐整车:上汽集团、港股广汽集团+吉利汽车;推荐自主零部件:继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。

    【汽车】8月乘用车销量同比增长6%,自主品牌势不可挡,乘用车周期与成长并存,建议关注乘用车板块中成长性强的标的,包括A股的【上汽集团】,以及港股【广汽集团、吉利汽车】,自主零部件【继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发】。

    【电动化】在Model3与双积分的双重压力下整车巨头明确新能源转型决心并持续加大投放力度抢夺市场,2018年全球市场将随供给改善而迅速突破,重点关注以特斯拉为首的新能源爆款乘用车及其产业链投资机会。推荐特斯拉产业链标的【拓普集团、国机汽车、旭升股份】、电动化零部件标的【奥特佳】,建议关注【银轮股份、宇通客车】。

    【智能化、网联化】战略联盟式竞争格局初现,将加速研发自动驾驶产业化进程值得期待。推荐:智能化【拓普集团】,网联化【宁波高发】。

    风险提示:下半年汽车产销增速低于预期,相关扶持政策低于预期、合资车厂加速开展价格战。（天风证券）