钢铁有色：仍将延续景气上行态势

    本周行业观点:本周钢材现货价格小幅下跌,但期货仍有小幅上涨,原料端的铁矿石和双焦期货更是大涨8.3%、11.68%和4.71%。这种涨幅上的原料大于期货,期货大于现货在一定程度上反映了采暖季限产导致钢厂开足马力生产带来的原料采购需求上升。如果这一逻辑得到验证,我们将看到未来一段时间钢厂库存会有明显上涨。不过,最新公布的7月下旬钢厂库存数据仍在正常区间内。对于采暖季限产,从近期媒体,特别是中钢协副秘书长李新创在接受《中国冶金报》采访的报道来看,要引起高度重视。采暖季限产对钢铁行业来说还是一次,而且覆盖区域广,时间跨度长,潜在影响不容忽视,这有可能是年内钢铁行业最大的基本面。本周,伦锌03合约收于3140美元,创下10年来新高,自2016年1月中旬的低点1444.5美元至今已上涨了117%。年初以来,市场普遍预期锌的供给会增加,但从ILZSG(国际铅锌研究小组)公布的数据来看,2017年1-5月供给仅增加了2万吨至558.5万吨,而国内1-7月锌供给同比更是下降了2%。这在很大程度上表明,供给的释放或约束比市场之前预期的要强。展望年内,我们认为有色整体基本面偏强,预计仍将延续景气上行态势。

    本周数据跟踪:唐山Q235方坯价格收在3,730.00元/吨,环比下跌1.06%,Myspic钢价指数收在150.31,周环比下降-0.86%;期货价格方面,本周螺纹钢、热轧期货主力合约价格收在3,895.00元/吨、4,021.00元/吨,较上周分别变动0.85%、2.13%。普氏62%铁矿石价格指数收在74.90美元/吨,环比上周下跌0.20%。主要城市钢材社会库存954.24万吨,环比上周上升2.55%;进口铁矿石港口库存13,635.00万吨,环比下降1.44%。有色方面,铜铝铅锌镍锡LME3个月期货价格分别较上周分别变动0.84%、0.93%、1.07%、8.09%、3.24%、-0.27%。黄金和白银的伦敦现货价格分别为1,295.80美元/盎司、17.15美元/盎司,较上周分别变动0.75%、0.35%。

    行业重要事件:河北通报1-7月大气污染综合治理进展情况;嘉能可关闭赞比亚铜矿;WBMS公布1-6月全球锌供应短缺37万吨。

    发债企业及上市公司跟踪:“10中钢债”投资人将于8月21日行回售权;华友钴业拟通过子公司认购澳大利亚AVZ公司股份。

    本周新发债情况:本周钢铁有色行业拟新发债11只,完成发行7只,发行主体包括宁夏晟晏实业集团有限公司、深圳市东阳光实业发展有限公司、江苏沙钢集团有限公司、河钢集团有限公司、鞍山钢铁集团有限公司、江苏华西集团有限公司、酒泉钢铁(集团)有限责任公司、南山集团有限公司、招金矿业股份有限公司、西王集团有限公司。（兴业研究所）