证券行业：行业有望继续分享政策

    主要观点:

    本周(2016年07月18日-2016年07月22日)市场震荡调整,截至周五收盘报3012.82点。本周上证综指跌1.36%,沪深300指数跌1.56%,券商板块跑输沪深300指数,跌2.03%,结束连续四周的涨幅。从个股周涨跌幅来看,25只券商股全部下挫,西部证券、国金证券、申万宏源跌幅较小,分别下跌0.52%、0.87%、0.94%,次新股第一创业跌幅居首,本周下挫7.46%,此外,长江、山西、国海三券商股的跌幅均在4%左右。

    消息面上,为适应多层次资本市场建设、创新业务发展,证监会在7月22日例行发布会上发布并实施了《资本市场交易结算系统核心技术指标》金融行业标准,彻底告别了过去各系统独立运行,无统一参考标准的局面,降低证券行业信息系统运行风险,提高行业运行效率;2)同日证监会核准14家公司的IPO首发申请,其中包括贵阳银行及江苏江阴农商行,募集总额在120亿元,加之7月8日证监会发放的13家IPO批文,7月份共批准27家新股发行,募集资金共计210亿元,已超5,6月份IPO总量。显而易见,IPO批复有不断加快的趋势,在目前脱虚向实的背景下,符合资本市场扩大股权融资的要求;基本面上,从已披露的上市券商半年度业绩预报中,上半年受A股市场影响券商业绩出现较大幅度回落,但多数券商依旧保持了良性的发展态势,我们看好下半年券商股的趋势性投资机会。

    投资逻辑:

    短期券商股基本面无大的变化,我们重点关注政策面的利好,行业有望继续分享政策催化剂带来的红利。长期看,证券行业处于向上发展通道,各项金融改革措施不断加速推进,我们看好该板块的长期走势。个股选择上,看好国企改革走在前列与全面布局互联网金融的券商,推荐标的:国元证券、国金证券、华泰证券。

    风险提示:股市出现系统性下跌风险。（国盛证券）