电子元器件：CES2015即将开幕

    上周市场表现:

    12月29日-01月04日,电子行业表现弱于大市。截止12月31日收盘时,中信电子行业指数下跌3.79%,沪深300指数上涨了2.55%,上证指数上涨2.44%。电子元器件子板块全线下跌,其中光学元件、集成电路板块领跌,跌幅达到为4.33%和4.18%。印制电路板和显示器件板块跌幅较小,分别为0.96%和1.49%。

    行业观点:

    新年伊始,消费电子展会CES2015即将开幕,是今年消费电子创新和技术发展的风向标。A股电子行业单季度营业利润增速下滑,北美半导体BB值最近两月均低于1,高景气周期暂告一段落,2015年初电子行业配置需保持适度谨慎。但是,2015年全行业的创新热度不减,且经过调整后的中小市值个股与大盘股的估值溢价有所缩小,因此,我们依然看好电子板块中重点子行业的景气度,特别是半导体设计\封装、智能家居和可穿戴设备。

    我们认为以下板块值得关注:

    1、集成电路板块;

    2、智能家居概念;

    3、可穿戴设备。

    行业风向标:量子点电视为三星所看好,CES展中大举推出。

    三星电子将2015年设定为量子点(Quantum Dots;QD)电视元年,决定新年度电视新产品将一律采用QD技术。2015年美国消费电子展(CES 2015)上,105寸超大尺寸超高画质(UHD)电视,还有平面、曲面(Curved)、可挠式(Flexible)等各种类别QD电视将大举公开。

    全球半导体表现亮眼,2014年前11月业绩超越2013全年。

    根据美国半导体协会(SIA)旗下世界半导体贸易统计组织WSTS的统计,全球半导体业2014年前11个月的业绩便已超越2013全年,全球2014年半导体业机可冲破3,330亿美元。且后市持续看俏,上扬走势有望一路维持至2016年。

    Google Nest结盟LG等15家企业,智能家庭布局迈出一大步。

    Google旗下的Nest于2014年推出「Works with Nest」专案,从最初只有5家合作伙伴,如今已获得包括LG电子、惠而浦、Pebble智能手表、August智能锁、Withings Aura智能家庭设备、Ooma Telo智能设备、KwiksetKevo智能锁和Withings Aura睡眠系统等15家厂商的支持,显示Google的业务已朝智能家庭领域迈出一大步。通过和这些公司的产品结合,Nest将可集成为智能家居的枢纽。未来Nest还将支持Big AssFans智能风扇、ChargePoint家用电动车、Lightify灯泡、Stack灯泡、惠而浦洗衣机和烘干机,以及Zuli 智能插头等。

    风险提示:宏观经济复苏弱于预期;创业板估值中枢下移风险。（华融证券）