家用电器：6月世界杯也将刺激需求释放

    行业及公司新闻

    1.3月家用空调销量同比增长10.5%

    2.海立携长虹建成绵阳空调压缩机制造基地

    3.海信发布智能电视VIDAA2强化聚合和社交功能

    4.2014年4K电视预计出货1230万

    5.TCL集团预计一季度归母净利润同比增长130%-143%

    6.禾盛新材收购厦门金英马影视文化有限公司

    原材料价格

    原材料价格方面,铜铝均价近几周环比回升明显,上周铜周均环比增长0.9%,长江金属现货铜价报收于47960元/吨;铝价报收于12970元/吨,环比增幅为1.3%;塑料价格指数报收于998.23,环比微幅增长0.4%。

    市场表现回顾

    上周家用电器行业指数跌幅为2.18%,同期沪深300下跌2.03%,行业略跑输市场,在申万二十八个一级行业中涨幅排名第25位。奋达科技、厦华电子、禾盛新材和奥马电器等涨幅居前。从估值来看,截止4月18日渤海家电板块整体法TTM市盈率为13.62倍,沪深300市盈率为8.47倍,估值溢价率60.8%,环比上周基本持平。

    投资策略

    3月空调销量增速10.5%,其中内销出货增速27%,表明渠道商备货意愿较强,受益于销量出货增长、原材料价格下降以及产品升级等因素,白电的盈利能力稳步提升;6月世界杯也将刺激部分液晶电视需求释放,彩电出货量有望好转。在家电行业量增承压的背景下企业转型提效,从年报和一季报来看板块整体业绩保持了较为稳定的增速。个股方面建议关注禾盛新材(收购金英马影视)、小天鹅A(一季度预计净利润增速40%-60%)、华帝股份(预计一季度净利润增速20-50%)、九阳股份(Onecup2.0版已正式发售)和华声股份(2013年净利润同比增速38.25%)。（渤海证券）