通信行业：板块处于保守策略阶段

    投资策略

    上海发布新基建行动方案，我国新基建进入实质性落地阶段；工信部发文推动物联网发展，物联网行业增长具备确定性；尤其利好中兴通讯、烽火通信、光环新网、移远通信等龙头厂商。基于VGPP 模型，本周重点关注初灵信息、国网信通、中国联通、和而泰、东方国信。

    投资要点

    通信板块处于保守策略阶段

    上周重点关注的和而泰、东方国信跑赢中信通信指数1.2%、0.3%。本周行业估值打分1.01，处于保守策略阶段，基于VGPP 模型评估结果重点关注初灵信息、国网信通、中国联通、和而泰、东方国信。

    新基建进入实质性落地阶段

    上海市发布《推进新型基础设施建设行动方案（2020-2022 年）》，2700 亿总投资，推动新基建规模和创新能级迈向国际一流水平。4 月20 日国家发改委明确新基建范围后，已有上海、广州、昆明、吉林等多省市发布实施方案，并在组织、资金、能耗/土地指标方面加以保障。我国新基建进入全面落地阶段。重点关注中兴通讯、烽火通信、光环新网、东方国信、移远通信等。

    移动物联网机会具备确定性

    工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》：2020 年底移动物联网连接数达到12 亿；建立NB-IoT/4G/5G 协同发展的移动物联网体系；推动模组成本降低，促进规模应用。物联网连接数持续增长直接利好芯片、模组厂商；规模化应用场景方面，工业互联网、车联网、智慧医疗等更具前景，重点关注移远通信、有方科技、广和通、移为通信等模组和终端厂商。

    行业/公司要闻

    1） Iplytics：截止2020 年1 月1 日，全球共21571 个5G 标准专利项声明，华为3147 项居首，其后分别是三星（2795）、中兴（2561）、LG 电子（2300）、诺基亚（2149）和爱立信（1494）。

    2） IDC：2019 年下半年中国公有云IaaS 整体市场增速回落，同比增长60.9%，天翼云逆势上涨排名第三。

    3） 中国移动发布2020 年至2021 年人工智能服务器产品集中采购中标候选人公示，华为、浪潮和新华三中标。

    风险提示

    海外疫情恢复不及预期等。（浙商证券）