通信行业：移动物联网市场空间广阔

    本周行业观点:

    中国移动启动蜂窝物联网无线主设备集采,建议关注通信软硬件设备供应商投资机会。8月25日,中国移动发布2017年蜂窝物联网(主要为NB-IoT 和eMTC)无线主设备集中采购招标公告,拟为全国31个省/直辖市采购14.64万个蜂窝物联网宏基站(信号覆盖范围较微基站更广)和81套OMC-R(蜂窝物联网无线网操作维护中心),结合8月3日发布的2017-2018年蜂窝物联网工程无线、核心网设备勘察设计与可行性研究服务的项目费用高达395亿元,以及2017-2018年111万面窄带物联网(NB-IoT)天线的采购招标,验证了前期我们对电信运营商在物联网领域基础设施的投入将进入实质性阶段的判断,我们继续看好未来在物联网领域持续增加的投入对通信软硬件设备采购带来的相关投资机会。1)移动物联网基础设施投资空间广阔。根据工信部发布的《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》:到2020年,NB-IoT 网络实现全国普遍覆盖,基站规模达到150万个。而目前三大电信运营商的现有基站和正计划采购的基站数量离150万个的目标仍有很大的差距。三大电信运营商对于移动物联网的建网策略是:优先建设NB-IoT 网络,然后再推进eMTC 网络建设。从中长期来看,三大电信运营商仍将继续加大移动物联网软硬件设备的采购规模,移动物联网基础设施市场空间广阔。2)移动物联网软硬件设备采购开始进入实质推进阶段。目前,中国电信已建成全球首张覆盖最广、规模最大的NB-IoT 网络,基站数量超过31万个,已全面实现商用,同时还计划明年实现eMTC 网络商用部署;而中国移动与中国联通在移动物联网网络建设上还处于起步阶段,中国移动关于移动物联网软硬件设备采购招标的陆续启动标志着相关建设开始进入实质推进阶段,此次采购的基站、OMC-R 将投入全国31个省/直辖市的网络建设,预计最快年内完成部署,届时将具备在全国31个省/直辖市的热点城市或地区提供物联网商用服务的能力。此外,中国联通也开始在全国进行物联网网络建设,现已在全国数十个城市完成NB-IoT 试商用开通,还在北京、广东等地开通eMTC 试验网,根据日前联通总经理关于将加快推动物联网商用化的表态,预计联通在网络建设上的步伐也将进一步加快。3)我们认为,移动物联网市场空间广阔,电信运营商对移动物联网领域的大规模投资也开始进入实质推进阶段,移动物联网软硬件设备供应商有望持续受益,建议继续关注在物联网领域技术领先、产品线丰富、研发实力强大的通信软硬件设备龙头上市公司:中兴通讯。

    上周市场回顾:

    上周通信行业(申万)涨幅为1.23%,跑输沪深300(1.91%),跑赢创业板指(-0.49%),在行业涨幅排行榜中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为梅泰诺、科信技术、光库科技、中国联通、吉大通信,跌幅前五的个股为星网锐捷、大唐电信、新海宜、佳讯飞鸿、亿阳信通。

    行业新闻动态:

    中国移动启动2017至2018年OTN 设备集采:数量约42196;中国电信董事长杨杰:若无特别情况,明年资本开支将进一步减少。

    行业公司重点公告:

    吴通控股、通鼎互联:中标中国移动2017-2019年度馈线及馈线连接器集中采购项目;日海通讯:控股股东增持公司股份。

    风险提示:政策落实低于预期,行业竞争加剧,需求放缓。（宏信证券）