电力设备：短期光伏需求依旧旺盛

    20余个新能源项目纳入工信部应用项目名单,将利好新能源汽车产业链各环节。近日,工信部公布20余个新能源汽车项目进入2017年智能制造综合标准化与新模式应用项目名单,包括高性能锂离子电池隔膜智能工厂项目等,此举显示了政府对新能源汽车产业链各环节发展的关注和支持,将利好新能源汽车产业链各环节。同时,多地陆续发布新能源汽车推广应用细则,苏州经信委发布《关于做好新能源汽车推广应用安全隐患排查工作的通知》,重点对2017年1月1日之前投入使用的新能源汽车及充电基础设施进行排查;

    杭州市发改委等六部门发布新能源汽车推广应用企业及车型备案新要求,车企应建立监测平台;安徽省正式发布《支持新能源汽车产业创新发展和推广应用若干政策》,全方位资金支持当地新能源汽车产业创新发展与推广应用。

    在各地规范要求下,新能源汽车市场秩序向好,我们继续看好新能源汽车前景。投资建议:主线一:乘用车性价比。“性”:提高续航里程,高能量密度和轻量化是关键,重点推荐杉杉股份(三元正极+硅炭负极)、当升科技(三元正极)、诺德股份(铜箔紧缺+6μ轻量化);“价”:电池龙头降本显著市占率提升,重点推荐国轩高科和亿纬锂能;主线二:中国主战场明确,外资厂商国内建厂有望提速,建议关注热门产业链。特斯拉产业链:重点推荐宏发股份、科达利、旭升股份;北汽新能源产业链:麦格米特(乘用车电控);主线三:物流车短期放量。推荐已经进入乘用车领域,并存在预期差的物流车动力总成龙头:方正电机。

    配网与特高压成将成投资建设重点,发改委发文推进电改跨区交易。近日,中国电科院牵头编写的《微电网接入配电网测试规范》正式发布,并于2018年2月开始实施,该标准的发布和实施,对于促进并规范微电网健康有序发展。上周,发改委、能源局发布报送第二批增量配电业务改革试点项目的通知,各地于8月11日前,报送3-5个增量配电试点项目,近期的政策强力推进增量配网,坚定增量配网推进信心。近日,国家发改委办公厅发布《关于全面推进跨省跨区和区域电网输电价格改革工作的通知》,表示将全面推进区域电网输电价格改革,电改持续进行。内蒙古扎鲁特-山东青州±800千伏特高压直流线路工程进入最后冲刺阶段,该线路是天津界内第4条特高压线,目前,国网已经形成“八交七直”运行,“一交四直”5条特高压在建的局面。

    中电联数据显示,2016年配电网和特高压项目成为投资拉动重点,特高压项目去年完成投资870亿元,同比增长87.5%。此外,国网17年第一批配网招标清单中,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套)。按照国网招标计划,下半年还将有一批配电设备招标。我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:良信电器、国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份。

    轨交PPP 模式获认可,工控中长期乐观。近日,上交所宣布支持PPP 资产证券化,提出优质项目“即报即审”,PPP 模式优质项目证券化,有益于PPP模式加速落地。6月份,全国制造业用电量同比增长6.11%,增速同比提高3.02Pcts。2017H1工控企业总体营收、净利增速同比提升,订单情况保持良好势头。未来,随《中国制造2025》的推进,同时制造业的持续复苏转暖,有望带动工控行业持续景气。重点推荐:鸣志电器、汇川技术、信捷电气;建议关注:英威腾、新时达等。

    短期光伏需求依旧旺盛,多晶硅料供需偏紧局面持续。据中电联8月16日发布的《2017年1-7月份电力工业运行简况》,2017年1-7月,全国新增光伏发电装机容量34.92GW,超过去年全年的34.54GW,其中,7月单月新增装机10.52GW,大超市场预期,7月高装机量反映了部分未抢在630前并网的项目。考虑到今年下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式的带动下继续发展,全年光伏装机容量有望超过45GW。另外,8月份多晶硅依然有大厂陆续检修,我们预计多晶硅料供需偏紧的局面将得以持续,从而对产业链价格构成一定支撑。基于光伏装机规划的大幅上调,直接利好光伏产业链龙头制造企业,重点关注:隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升,另外,由于分布式光伏迎来快速发展,我们看好分布式光伏运营龙头林洋能源。

    风电装机规模大幅上调,保障未来装机平稳增长。近日,国家能源局下发《“十三五”风电新增建设规模方案》,规划2017年新增装机30.65GW,2017-2020年累计新增110.4GW。截止到2020年,风电累计装机容量将达到280GW,远超此前《太阳能“十三五”规划》的210GW,装机规模的大幅上调将保障未来几年风电装机的平稳增长。2017上半年弃风限电的持续改善以及装机规划的大幅上调都将刺激企业风电投资的热情,风电运营商和设备龙头企业将显著受益。重点推荐业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技;建议关注受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源。

    风险提示:新能源汽车销量低于预期;配网投资低于预期;制造业复苏低于预期;风电光伏装机低于预期。

    本周组合:杉杉股份,国轩高科,中材科技,良信电器,汇川技术。（安信证券）