电气设备：电改政策密集发布 风口再临

    报告要点

    事件描述

    7月18日,为贯彻落实京津冀协同发展国家战略,统筹做好京津冀电力市场建设试点,国家能源局发出《国家能源局综合司关于做好京津冀电力市场建设有关工作的通知》文件。根据此文件,京津冀电力市场建设及电力交易机构方案最迟9月拟定完成,京津冀电力交易中心按照股份制建立,值得注意的是,通知要求交易中心具备同步开展中长期和现货交易能力,现货市场建立进程有望加速。

    事件评论

    电改风向吹进国网范围内核心地带。此前综合电改试点、售电改革试点大多选择南方电网省份,如广东、重庆、云南、贵州、广西等。国家电网范围内的实质动作较少,此番文件直指国网核心地带京津冀地区,要求尽快制定电力市场建设方案,再次体现国家督促国家电网改革决心和力度。中长期与现货市场齐头并举,同步开展。此次文件还要求交易中心具备同步开展中长期和现货交易能力为基本要求,“基本”二字,显示国家对现货交易和中长期交易同等看重,京津冀电力市场建设中现货交易和中长期交易或将同步开展。

    股份制模式组建京津冀电力交易机构,电力市场交易公平公正性得到体现。此次文件指出,按照股份制模式,组建京津冀电力交易机构,目前国网运营范围内的电力交易中心普遍为国网独资有限公司。国家对交易中心的股份制模式体现电力市场交易的公平公正性,将确保价格真正引导电力资源配置,使得具备技术经济环保优势的发配售企业从公平竞争中脱颖而出。

    电改政策密集发布,风口再临。近期电改相关政策新闻密集发布,电改再次成为市场热点,而本通知又以“特急”文件下发,电改进程加速推进。

    投资结论

    售电改革主线中,继续看好扎实推进用户覆盖,能提供综合能源服务、实质布局落地性强的龙头企业,包括智光电气、积成电子、炬华科技、新联电子、北京科锐等。

    风险提示:电改进度不及预期（长江证券）