通信行业：创新转型将优质标的推向风口

    上周回顾:

    上周市场继续深度调整,出现普跌的行情。截止周五收盘,上证综指收报于4192.87点,当周下跌了6.37%;深证成指报收于14398.79点,当周下跌了8.44%。中小盘指在本周下跌了9.42%;创业板指继续下跌了11.89%。通信板块的跌幅超过了市场平均,前期过高的涨幅开始回调,当周下跌了12.02%,收报于6324.03点,个股方面,上周上涨的只有精伦电子,跌幅居前的公司有共进股份,恒信移动,邦讯技术,信维通信和科华恒盛。

    行业动态:

    2015年5月份,我国三家基础电信企业运行稳中趋缓,收入增速回落明显。三家基础电信企业电信业务总量完成1855.6亿元,同比增长23.6%,比上年同期增速高7.8个百分点;电信业务收入完成991.3亿元,按可比口径测算同比增长1.5%,比上年同期及上月增速分别回落7.5和2.1个百分点。1-5月,电信业务总量完成8748.3亿元,同比增长22.5%,比1-4月同比增速提高0.4个百分点,呈现平稳增长趋势。电信业务收入完成4737.5亿元,按可比口径测算同比增长2.8%,比1-4月同比增速回落0.3个百分点。

    2015年6月17日和19日,山东省通信管理局、江苏省通信管理局分别向山东达通网络信息有限公司、苏宁云商集团股份有限公司、长城宽带网络服务有限公司、网宿科技股份有限公司等四家民营企业发放了首批宽带接入网业务试点批文。 目前,各试点地区通信管理局共计收到50余家民营企业的申请,正在抓紧进行审核工作,近期将陆续向符合条件的企业发放试点批文。这项工作将有利于加快我国宽带网络基础设施建设,进一步扩大信息消费,促进提速降费,提升宽带服务质量,为广大用户提供更多的选择和更好的服务。

    本周观点:

    这两周通信板块遭遇了夏天里的雷阵雨。在系统性的风险性,整个板块的回调幅度较大,多个股票跌停。虽然这里面的确有一些标的是前期涨幅过大过快,从而由于多种原因而跳水,但这种普跌的行情中,优质的标的往往也容易被恐慌情绪带动,恐慌中踩踏错杀。展望下半年,我们依然对行业保持信心,通信基础设施建设仍然会继续,创新转型也会将优质标的推向风口。我们建议投资者持续关注:1.经营稳健,制式成熟,运营能力强的宽带运营商和虚拟运营商;2.具有技术积累和国际市场竞争力的无线设备和光网络公司;3.业内经验积累深厚,积极探索云计算、物联网的创新型企业。

    风险提示:

    创业板系统性风险;板块估值切换调整;（华融证券）