造纸轻工：定制家具龙头优势显著

    资本运作助力体育改革,彩票整顿释放利好信号

    我们在近期的体育产业系列深度报告中不断强调,体育板块的驱动力正逐渐在过去的单一政策驱动的基础上增添资本运作所带来的推力。彩票方面,无论是之前的审查风暴还是近期开展的“自查自纠”都是针对私自挪用公益金的非法小型网站,反而释放了对合规的上市彩票龙头的利好信号。

    塑料包装价格走势分化,包装下游需求趋于改善

    本周,纸包装原料价格持稳于上周,塑料包装原料价格受国际原油价格反弹回升波动影响走势出现分化,LLDPE和PP价格上涨,幅度分别为1.69%和2.50%;HDPE和LDPE价格下跌,幅度分别为3.23%和2.11%,PS价格保持稳定。最新月度跟踪数据显示,包装下游需求增速有所改善。

    央行降准楼市销售回暖,定制家具龙头优势显著

    2月4日央行宣布降准0.5%,持续宽松的货币政策进一步降低了地产商融资成本以及买房者贷款利息。我们预计,随着楼市销售回暖的逐步确立,作为下游的家具家装行业将直接受益,看好具备模式优势的定制家具龙头。

    大小非减持与IPO进展跟踪

    本周,鸿博股份、石砚纸业发生大宗交易。截至目前,造纸轻工行业有2家企业已通过发审会审核,1家为预先披露更新,23家为中止审核状态。

    广发轻工周度观点

    体育、彩票板块持续受益于政策兑现和资本运作,具有长期投资价值;包装、家具行业相关标的可持续关注,龙头企业有资金实力和行业经验运用金融工具、并购基金整合行业资源,会有较大成长空间,建议长期关注。

    风险提示

    经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料过快上涨导致企业盈利能力下降;体育产业市场化仍处于初级阶段,行政干预风险较大;互联网彩票行业作为政府高度监管的领域,行业政策的突然转向可能抑制行业发展。（广发证券股）