周三机构一致最看好的10金股(5.7)

　　隆基机械（002363）:借合资布局新能源汽车配件大市场

　　烟台海晨科技是一家从事汽车电子产品开发生产的高科技技术企业。公司成立于1993年,位于龙口市外向型工业加工区,主要从事汽车电子产品的开发生产,主要产品有汽车空气质量自动控制系统(AQS)、电动汽车车载充电机及汽车检测线设备等,其中AQS产品具有自主知识产权,填补了国内空白,达到国际先进水平,已获国家专利(专利号:2007200242699),目前正为国内多家汽车生产厂配套。

　　公司借本次合作既可公司制动产品的配套能力,又成功介入新能源汽车配件领域,一举两得。公司在2013年报里表示,当前国家正围绕工业转型升级全力推进节能减排的纵深发展,重点扶持工业绿色发展的专项行动,推行清洁生产,推进工业终端的清洁高效,为此电动力、混合动力等新能源汽车将是未来汽车发展的大趋势。因此,本此投资是基于市场发展方向,借助自身为国内自主品牌传统汽车和新能源汽车配套制动产品的优势,利用海晨科技在新能源汽车充电机领域的先进技术与成熟的销售渠道,发挥各自优势,促进双方新能源汽车业务发展的双赢合作,也是公司主业延伸战略的三大方向之一。

　　风险提示。产业政策低于预期、原材料价格波动以及人力资源不足。

　　盈利预测及估值。公司高性能制动产品产能扩张在即,为进军高端市场、提升盈利能力打下坚实基础,后续有望通过合资合作、股权并购等方式介入汽车后市场和国际OEM配套/国内合资品牌市场,以实现主业延伸战略的另两大规划。我们预计公司2014-2016年EPS为0.53元/0.72元/0.94元,对应PE34倍/25倍/19倍,维持“增持”评级。宏源证券

　　江铃汽车（000550）:全顺改善明显 轻卡继续领跑

　　公司4月销量整体增长22.8%,公司整体运营呈现良好状态。连续3个季度销量同比增长在20%左右水平之后,4月同比仍然录得22.8%的同比销量增长,表现出色,亦表明公司增长具备持续性。而环比10.7%的回落,也好于历史平均水平,进一步表明公司持续向好的态势。在我们的公司深度报告中,我们预判公司进入了一个加速向好的周期,预计今年全年20%左右的销量增长将是大概率事件。

　　全顺轻客业务企稳回升(+25.0%),后续销量增速具有保障。3月全顺轻客销量不理想主要在于高基数影响,从而出现跳点,而4月基数较低销量增速恢复,而后续基数仍然较低,预计后续一季度销量增速仍将出现较好态势。而在公司致力于提升全顺新工厂产能利用率的策略之下,效果也将逐渐显现,从而全顺下半年的增长也将得到一定的保障。

　　轻卡业务继续领跑(+24.1%),国IV切换提升公司产品市占率逻辑持续。从去年四季度开始我们明确看好公司的轻卡业务增长,法规升级带来技术升级,从而引起新旧产品替代,而在这替代过程中,新产品准备充分的江铃汽车中短期内明显领先于同行,这一逻辑将反复得到公司轻卡销量增长的验证。

　　皮卡及SUV业务同比增长20.8%,SUV贡献主要增量。驭胜SUV成为公司今年重要增量的逻辑继续确立,4月同比增长793%。虽然环比有所回落,但是总体爬坡顺利,终端接受程度良好。后续我们仍然对于驭胜持有良好的销量预期。

　　坚定看好公司未来成长性,重申对于公司的“推荐”评级。14年公司传统业务内生性增长明显,15年福特SUV业务以及盈利能力改善提供充足弹性。预计公司2014-2015年EPS为2.37元、3.68元,对应PE为11.21X、7.22X。长江证券