下周一实力机构最看好的10金股(4)

　　华海药业（600521）：3季度有望保持高增长趋势

　　多奈哌齐有望成为公司未来很大的潜力品种。多奈哌齐主要治疗老年痴呆症,2009年全球销售额达35亿美元。目前是公司在美、欧和国内共同取得制剂文号的产品。而且客户相对更易于接受学术调研,公司寄以厚望,有望成为未来的大品种。

　　国内制剂发展顺利,研发高投入预计带来收入在2013。3季度公司国内制剂业务发展稳健,我们预计全年收入在1.5亿元,较为保守。公司着力开展新品种申报。按目前国内审批时间推算,2013年后公司将会有大量国内文号,届时有望缓解销公司销售窘境。

　　研发持续投入,力度不断加大。未来集中的抗肿瘤和精神类药物。

　　估值与建议:维持“推荐”评级和2011、2012年的业绩预期,分别为0.50元和0.75元。对应PE分别为30x和20x。有较大的上升空间。（中金公司 孙亮 周峰）

　　西陇化工（002584）：成长中的电子化学品试剂制造商

　　我们认为,PCB化学品的国产化率提高利好国产PCB试剂销售,未来需求增速有望超越PCB行业增速。公司PCB试剂较竞争对手优势明显,我们预计未来市场占有率有望继续提高。我们预计募投项目投放将有效缓解公司产能瓶颈,提高自制试剂产品占比,进而提高PCB试剂业务的平均售价和毛利率。

　　国产超净高纯试剂年需求约为55000吨,高于我国国产超净高纯试剂的实际产量,处于供不应求状态。我们认为公司的募投项目—1万吨/年超净高纯试剂销售压力较小。公司超净高纯试剂技术处于国内领先水平,未来有望进入竞争较小的6英寸以上IC生产领域。

　　估值:首次覆盖给予“买入”评级,目标价18.00元

　　我们预计公司2011/2012/2013年EPS为0.46/0.60/0.95元,年复合增长率超过40%。我们给予公司2012年EPS30倍动态市盈率,得出公司的目标价为18.00元,较现在股价高30.5%,给予“买入”评级。（瑞银证券 林浩祥）