下周一实力机构最看好的10金股(3)

　　神州泰岳（300002）：进入气象领域 开拓全球市场

　　拓展气象领域软件开发的行业应用,为公司提供新的利润增长点。神州泰岳与大连华信、深圳掌控相关人员成立的合资公司,有利于丰富公司的产品线,为公司寻找电信、金融、等行业外的其他行业应用,为公司提供新的利润增长点,提升公司的竞争优势。公司的合作方行业经验丰富,大连华信是一家面向全球客户提供领先的应用软件产品、信息服务及行业解决方案的供应商,而深圳掌控行业经验丰富,有成熟的气象预警信息发布平台、气象应急视频指挥系统等行业解决方案,合资公司各股东的技术优势、行业优势和客户优势,将为公司实现业务快速扩张、获取市场份额提供保障。

　　公司估值低,盈利佳。目前公司2011 年动态PE 为24 倍,2010 年为33倍,明显低于行业平均相对于11 年33 倍左右的PE 水平。公司盈利能力良好,内涵外延扩张皆进展顺利。我们分析认为,随着与中移动飞信协议的续约完成,压制公司估值的因素不再。预测公司2011-2013 年EPS 为:1.20、1.64、2.06 元,目标价为52.5 元,维持公司买入评级。（东方证券 周军）

　　国电清新（002573）：高速成长的技术创新践行者

　　特许经营业务是公司未来业绩的中流砥柱。未来三年特许经营市场拥有1.7亿千瓦的广阔市场空间,公司处于行业龙头地位。我们认为公司未来的特许经营业务将实现稳定增长,同时对下游的高议价能力有助于保持高盈利水平。预计11-13年分别贡献收入3.72、6.71、9.68亿,复合增长率56%。

　　干法脱硫技术有望全面打开西部市场。我们认为未来新增火电机组向西部缺水地区的转移将为干法脱硫技术带来市场破冰的机会,公司有望借助神华的干法脱硫建造项目全面打开市场。中性假设下,12-13年干法脱硫建造将分别为公司贡献4亿和6亿的收入。考虑公司所处垄断地位,预计12-13年分别增厚EPS为0.38和0.57元。

　　战略技术储备分享烟气净化新领域千亿蛋糕,为公司业绩锦上添花。烟气净化领域千亿新市场即将启动,公司已有多项技术储备,预中标订单标志着成功突破脱硝市场。公司集中力量,针对大客户和单个业务领域逐个突破,有望分享行业盛宴,战略性看好长期发展。

　　首次评级为“增持”。我们预测公司11-13年摊薄EPS分别为0.32、0.86、1.22元,复合增长率CAGR为77%。根据FCFF估值,公司合理股价为26.5元;根据相对估值法,行业内可比公司的平均PE为25,考虑公司的高增长性,我们给予12年30倍PE估值,12个月目标价25.8元,给予“增持”评级。（申银万国 余海）