下周一机构强推买入六股成摇钱树（8.12）

　　保利地产:7月销售同比增长四成 拿地体量创单月最高记录

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：陈天诚日期：2017-08-11

　　事件:保利地产公布7 月销售情况及近期获取土地项目情况,2017 年7 月公司实现签约面积133.92 万平方米,同比增长43.44%;实现签约金额165.65亿元,同比增长36.39%。2017 年1-7 月,公司实现签约面积1188.02 万平方米,同比增长29.81%;实现签约金额1631.78 亿元,同比增长32.91%。公司7 月新增加土地项目28 个。

　　单月销售同比增长,1-7 月销售金额超过15 年全年:公司7 月实现销售面积133.92 万平方米,同比增长43.44%;实现签约金额165.65 亿元,同比增长36.39%。2017 年1-7 月,公司实现签约面积1188.02 万平方米,同比增长29.81%;实现签约金额1631.78 亿元,同比增长32.91%。根据克而瑞的排行榜,公司1-7 月销售金额排名第四,相比16 年前进一名。在全国大范围持续调控政策的背景下,公司销售表现突出,17 年1-7 月销售金额已超过15 年全年(1541.04亿元),17 年销售金额超过16 年基本无悬念。

　　拿地力度大幅增加,创单月拿地体量记录:公司7 月新增项目28 个,新增土储计容积率建面629.16 万方,创单月拿地宗数和新增土储计容积率建面最高记录。2017 年1-7 月累计新增项目76 个,累计新增土储计容积率建面1745.04万方,去年全年公司获取土地96 宗,新增土储计容积率建筑面积2057.89 万方,公司7 月拿地发力,按照销售面积口径,公司1-7 月累计土地获取为销售的1.47倍,拿地规模的大幅增加有助于公司保持规模,补充库存,为后续销售规模及市占率的进一步提升奠定基础。

　　投资建议:公司17 年1-7 月销售增长幅度较大,7 月拿地发力,创下单月拿地体量最高记录,作为龙头房企,在全国大范围持续调控政策的背景下,公司销售表现突出。我们看好公司后续市占率的提升及央企的整合潜力,保利集团各类指标在央企中名列前茅,在地产、军贸、民爆等领域均有整合案例。我们预计公司 2017-19 年EPS 为1.24、1.51 和1.80 元,给予“买入-A”评级,目标价12.2 元。

　　风险提示:受政策调控影响,销售不及预期。 

　　大秦铁路:夏日旺季将持续推升运煤需求

　　类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：苏宝亮日期：2017-08-11

　　大秦铁路8月9日公告7月份大秦线生产经营数据简报:2017年7月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3634万吨,同比增加44.15%。日均运量117万吨。2017年1-7月,大秦线累计完成货物运输量24638万吨,同比增长34.67%。

　　夏日用电高峰保障大秦线旺季运量:大秦线7月份完成货物运输量3634万吨,同比增加44%;日均运量达到117万吨,环比6月份下降约2%;由于6月25日大秦线开始为期约40天的天然气管道下穿施工项目(6月25-7月8日和7月16-29日),导致7月大秦线运量受到一定的影响,施工时每天预计影响运量10万吨。夏季用电高峰来临,从7月初秦皇岛开始补库存,直至7月中旬煤炭需求上升,库存被逐步消化;6大发电集团7月份日均耗煤量达到72.14万吨,环比增加15%,同比增加10.6%,煤炭库存可用天数也从月初的22天下降到15天。随着旺季需求持续上涨,煤炭进口受阻,8月煤炭运量或持续维持高位,预计8月大秦线日均运量将在120万吨以上,同比上涨27%左右。

　　全年业绩确定性复苏,长期煤炭价格趋稳、煤炭市场结构优化促大秦线估值回升:本期朔黄/张唐线分流效应减弱,公路治超、天津港禁汽运煤促使公路煤炭回归铁路及火电发电量走高共同促使大秦线运量同比有较高增长;前7个月大秦线累计完成货物运输量2.46亿吨,预计全年运量将达到4.1-4.2亿吨,同比增长20%。本期开始煤炭长约全面回归,未来煤炭价格及需求波动将趋缓;同时国家实施供给侧改革长期来看将提升“三西”优质煤炭市场份额,所以即使在控制煤炭整体消费比的情况下,大秦线作为“三西”煤炭外运重要通道,整体运量增长趋势向好,长期运量有保障,公司估值有待提升。

　　预计2017-2019年大秦铁路EPS为0.85、0.94、1元/股,给予公司PE11-12倍;目标价10元,持续维持“买入”评级。8月夏季用电高峰持续,煤炭运输需求或上升。