今日机构强推买入 六股极度低估（7.20）(2)

　　和而泰（002402）:强强联合 迎接物联网与人工智能大时代

　　事件:公司公告与深圳航天科技创新研究院联合成立物联网关键技术与大数据人工智能计算研究中心,主要从事ARM体系芯片及其应用、物联网传感技术、物联网通讯与组网技术、物联网智能硬件等领域的技术攻关、产品研发、既有科研成果转化、产业化运营。

　　点评:和而泰全面进军物联网与大数据产业。公司是全球家庭用品智能控制器领域龙头企业之一,正全面布局新一代互联网与物联网平台,聚焦个人与家庭生活场景集群,包括大数据存储与处理中心、人工智能与商业智能中心、大数据服务平台与开放式接入平台,通过云计算技术与商业智能技术,服务家庭与个人生活。2015年以来,公司先后与包括家电、家纺、家居、美容美妆、医疗健康、儿童用品等行业过百家优秀企业签订战略合作协议,全力扩大新一代互联网平台所覆盖的智能家居生态圈。

　　深圳航天科技创新研究院实力雄厚。研究院由中国航天科技集团公司、深圳市人民政府、哈尔滨工业大学共同出资组建,致力于于推进航天领域高新科技的民用化应用,打造自主创新的高科技成果转化平台和高科技产业集群,开展国内领先的物联网领域的科研与探索,并整合航空航天技术资源,已经取得了一系列成果。

　　强强联合,拥抱未来。今年NB-IoT标准进入商用阶段,宣告物联网元年正式开启;未来的人工智能不仅将跑在云端,更大的趋势是各种终端设备将不断演变具备多层次的智能计算能力。本次成立联合研究中心,将结合航天研究院的技术平台及其整合的资源,以和而泰的大数据管理运营平台为依托,开展物联网智能硬件的研发与转化、商业智能分析与计算、基于人工智能的大数据综合运营服务和增值服务,强强联合拥抱未来。

　　投资建议:今天,软银宣布巨资收购ARM。相对于目前业界普遍重点布局的云端服务器计算能力,ARM则关注如何在小型便携设备中实现AI的决策功能甚至成为嵌入式智能。这一点与公司战略不谋而合,以家庭用品智能化为切入点,实现智能家居万物互联,最终结合人工智能技术为家庭成员服务。公司前瞻把握行业大趋势,不断强化行业龙头地位,创新业务前景广阔。预计2016-2017EPS为0.33、0.45元,维持“买入-A”评级,6个月目标价35元。安信证券

　　中孚实业（600595）:中报同比扭亏为盈 维持买入评级

　　2016年中报扭亏为盈,盈利在预期之内。公司周五晚间公告,2016年中报业绩同比扭亏为盈,预计实现利润总额2亿元,实现归属于上市公司股东净利润1.45亿元,对应二季度单季3200万元左右净利润。公司指出氧化铝等原材料价格和用电成本下降抵消了铝价下行的影响,公司电解铝业务自2016年3月以来持续实现盈利;同时公司配股募投项目中热连轧和特种铝材项目于2015年9月正式转固生产,2016年上半年高附加值产品已批量销售生产令公司毛利率较去年出现大幅攀升。

　　业绩环比下滑因停产检修,对三四季度公司利润乐观。我们发现尽管二季度铝价整体强势,均价高于一季度,但一方面氧化铝价格亦出现了回暖,另一方面,公司进入6月第二周后进行了整体的停产检修,影响了铝锭的实际销售,也因此导致业绩环比有所下行。从目前公司的吨铝利润来看,假设铝价未来维持不变,吨铝的净利润(扣税)至少能达到1000元/吨,因此我们依旧看好未来三、四季度公司利润的增长。此外,倘若铝价还能出现小幅上涨,比如上涨500元/吨至13000元/吨,上市公司预计将再增加3-4亿净利润,弹性依旧不小。

　　三年期定增进程逐步推进,预计四季度完成发行。公司发布公告表示需要延期回复非公开发行股票反馈意见的公告,由于中报临近,可能需要补充相关材料;按此进程推测,我们预计该定增上会将在8-9月之间,真正发行将最快在2016年四季度完成。此次发行以4.19元/股的价格募集45亿元(其中大股东认购9亿元)拟投向河南云计算数据中心项目;项目本身能够发挥中孚实业低成本电力的优势,形成新的利润增长点,并不算与主业完全脱离。

　　维持盈利预测,维持买入评级!我们认为伴随铝价坚挺,上市公司下半年利润将好于上半年。我们维持2016-2018年0.29/0.42/0.46元EPS 的测算,目前对应股价的动态市盈率分别为21/14/13倍,考虑到未来铝价上行还有可能带来的利润增长,我们维持对上市公司的买入评级!申万宏源