今日机构强推买入 六股极度低估（7.1）

　　启迪古汉：经典焕新生，业绩迎拐点，目标价29元

　　首次覆盖给予增持评级，目标价29元。预计2016-2018年EPS为0.18/0.28/0.44元。基于PE与PEG两种估值方式，给予公司目标价为29元，对应2016年PE为160倍，首次覆盖给予“增持”评级。

　　生产能力全面提升，业绩迎来拐点。2013-2014年，公司业绩2年亏损。2015年，制药二厂顺利通过GMP改造并投产，中成药产品营业收入较上年同期有较大幅度增长。2015年公司实现营业总收入2.95亿元，同比增长45.09%；归属于上市公司股东的净利润2237.23万元，实现扭亏为盈。在产能、营销能力持续提升的大背景下，公司业绩有望持续高速增长。

　　社会健康问题凸显，OTC市场需求快速提升。老年人口的增加、人均预期寿命的延长以及亚健康现象日益普遍促使我国居民的健康意识的逐渐增强，消费者对健康的认识已由被动的治疗转变为主动的预防及调理。受益于行业的景气度提升，公司未来前景看好。

　　在启迪强大的资源能力支持下，科技+大健康外延拓张可期。清华、启迪旗下有丰富的互联网产业资源。伴随着互联网向大健康产业的持续渗透，作为清华系唯一一家医药类上市公司，公司有望迎来互联网、科技属性的资产注入，或通过外延并购实现传统医药产业的再升级。同时，参照启迪科技受让部分股权以及未来定增的认购价格，我们认为公司目前股价存在较高安全边际。

　　风险提示：政策风险；新产能及营销体系搭建进度不及预期。（国泰君安）

　　卫宁健康：业绩增长符合预期，行业变局迎来新机会，目标价28.80元

　　事件：公司发布2016年半年度业绩预告，归母净利润增长619%-644%，盈利约4.2亿-4.35亿。扣除本次卫宁科技投资收益影响后归母净利润增长25%-50%，盈利约7310万-8770万。上年同期盈利5847万。

　　核心观点：

　　业绩增长符合预期，投资收益反映战略布局的前瞻性。报告期内，中国人寿以1.92亿对卫宁科技进行增资，增资后，公司、中国人寿股权占比分别为50%、23.1%。形成投资收益约3.47亿。卫宁科技2012年成立，2015年收入418万，净利润-979万。中国人寿作为健康险和政策性保险保障业务龙头，能以6.4亿的投前估值投入卫宁科技，充分说明公司控费业务卡位价值与战略前瞻带来的价值增值。同时，产业资本深度合作将加快公司控费业务的拓展。公司在互联网医疗业务上投入较早，战略方向明确，未来有望迎来更多的价值增值。

　　医改提速，政策密集释放，行业变局带来新的机会。2016年以来，医疗政策密集释放。1>政府大力推进分级诊疗工作，支持网络医院、远程诊疗、区域医疗平台的建设，并提出2020年实现家庭医生全覆盖；2>不断探索部分地区医保控费模式的跨区域复制；3>顶层设计推进健康医疗大数据应用，医疗信息化外延不断扩展。我们认为，政策有望推动医疗信息化行业迎来新一轮机会，平台型建设成为未来重点，互联互通与三医联动是发展方向，公司作为“传统医疗IT龙头+互联网医疗重要参与者”，有望受益改革红利。

　　“4+1”战略稳步推进，四朵云业务加速落地可期。在传统医疗IT业务方面，公司致力于区域整合与产品线叠加，为发展互联网医疗业务打下坚实基础。在互联网医疗业务方面，“云医”、“云药”、“云险”、“云康”各业务线齐头并进，“4+1”战略稳扎稳打，未来有望迎来云业务的加速落地。

　　财务预测与投资建议

　　因公告预期投资收益变化，我们调整盈利预测，预测2016-2018年EPS分别为0.71，0.47，0.68元（原预测为0.55、0.65和0.95元）。扣除一次性收益后，2016年EPS为0.30，给予公司2016年96倍PE，对应目标价为28.80元。

　　风险提示

　　互联网医疗业务拓展不达预期，并购整合不达预期，政策风险。（东方证券）