今日机构强推买入 六股极度低估（7.7）

　　福安药业（300194）:传统主营触底反弹 外延并购超预期

　　事件:公司发布半年报业绩快报,上半年归属公司股东净利润为7700-8500万元,同比增长181.5%-210.7%。

　　抗生素行业触底反弹,传统主营有望回暖。2011年“限抗”之后,2014年国内公立医院抗感染药物销售开始大幅反弹,占比上升至21.7%,再次成为公立医院第一用药领域。我们认为,国内人口数量基数大,对抗生素药品需求量大,市场规模很难出现断层式下滑,未来抗生素市场将逐步趋稳。考虑到天衡和只楚并表因素,结合公司一些新的具有市场竞争力的产品(如奥拉西坦原料药等产品)的市场开发,我们预计上半年公司传统主营有望实现100%增长。

　　天衡药业拥有多个专科药品种,业绩大概率超预期。昂丹司琼、格拉司琼、托瑞米芬、多索茶碱为公司主打专科药产品,样本医院数据显示此四个产品市场地位明显,格拉司琼占整个市场份额的60%以上;托瑞米芬是国内唯一的国产品种,在新一轮招标下可实现进口替代;多索茶碱原料药是国内仅有的四个批件之一,有望成为公司增长新亮点。2016-2017年天衡承诺业绩为5000万和6000万,我们认为天衡专科药托瑞米芬和多索茶碱具有较强的竞争力,随着招标工作持续推进,16-17年天衡药业业绩有望分别达到6000万和7000万元。

　　只楚庆大霉素由外销转内销,业绩提升空间大。只楚药业是国内最大的庆大霉素原料药生产销售企业之一,其市场占有率一直处于市场前五位置。由于该品种国内销售价格高于出口价格约30%,近几年只楚药业积极调整销售结构,扩大内销比例,2013-2015年,出口额占比由43%逐步降低至23%左右,这是只楚药业近三年高速增长的主要原因。2016-2017年公司承诺业绩分别为1亿和1.2亿元,我们认为只楚药业庆大霉素产品未来内销比例仍然有很大提升空间,未来两年超业绩承诺20%是大概率事件。

　　盈利预测与投资建议。考虑天衡和只楚业绩并表,预计2016-2018年摊薄后EPS分别为0.53元、0.80元、1.07元,对应PE分别为40倍、27倍、20倍。我们认为,抗生素市场回暖给公司传统主营带来新的发展契机,多个产品的原料药和制剂有望实现翻倍增长;积极的外延收购策略也使公司业绩迅速增厚,未来公司将进入发展快速轨道,上调至“买入”评级。西南证券

　　易事特（300376）:UPS、光伏、充电桩多点开花

　　UPS领先厂商 ,锁定高端产品:公司是国内UPS 领先制造厂商,销售量常年位居国内第一梯队。国家信息安全将国产高端UPS设备推向首位,行业进口替代加速,公司市场占有率有望提升。

　　光伏系统集成爆发,光伏发电产品高速增长:能源局下达2016年全国新增光伏电站建设规模为18.1GW,“十三五”期间光伏电站年均装机规模预计达20GW 左右,2015年,公司外购光伏产品,建设、运营光伏电站业务增长率高达204.53%。2016上半年公司将基本完成170MW 光伏电站的并网,规划的光伏电站保有量约为300MW,光伏发电业务将带来稳定盈利。

　　充电桩建设进入爆发期,将成为公司增长新引擎:新能源汽车快速推广,充电设施建设相对落后,车桩比已经严重失衡。随着充电设施建设规划的出台和规划细则落地,2016年将成为充电设备市场的爆发元年。2014年,公司就已完成充电桩核心模块的研制与产业化。 2016年,公司将采取多种创新商业模式,合作建设充电站或销售、运营充电桩,预计能实现销售额3亿元。

　　数据中心基础设施整体解决方案显成效:未来几年是国内数据中心建设高峰期,公司推出数据中心基础设施整体解决方案,市场空间广阔。公司今年将由数据中心解决方案提供商逐步切入运营领域,完成数据中心领域的全产业链布局,预计今年数据中心业务将继续保持高速增长。

　　盈利预测:预计公司2016-2018年的EPS 分别为0.76、0.90和1.11元,公司传统UPS 产品结构不断优化,光伏业务快速拓展,充分受益于2016年充电桩投资的放量,给予公司增持评级。东北证券