传统龙头的价值新版图

　　2016年是一个全新的世界。英国玩“脱欧”，中美的大公司迎来“价值重估”。在A股市场，传统龙头成为新的版图、不断深入市场。不过，传统龙头价值版图已不同于以往。

　　贵州茅台、山东黄金、美的集团创新高的同时，也在引领行业的发展。过千亿市值成为很多行业的门槛，医药如此大的行业，经过几十年的资本市场，居然没有千亿市值公司，国药控股、上海莱士、康美药业、云南白药都是遥望千亿，而同仁堂、片仔癀、白云山虽然是中国的中药品牌，却离千亿差距很大。食品行业，只有酒行业是在千亿，贵州茅台4000亿，五粮液也是一两千亿之间，而伊利股份、蒙牛奋斗多年，也是难及千亿。

　　汽车家电领域，是衣食住行的重要环节。上汽百多亿的增发很受市场追捧，买上汽，相当于买高分红收益率的债。家电行业，格力长期领军，而今天，美的集团的市值是远超格力，且是稳稳过千亿，格力却在千亿挣扎。价值版图的重新定位，让投资者有了新的感觉。地产业万科可谓如此受人关注，宝万、华万的故事如此丰富，2000亿市值的万科，也要审视地产业版图的变化。

　　军工文化是近几年最流行色，可是，如此高速增长的行业，要去找千亿市值的兄弟，并不太多。在一个估值提升故事精彩的时代，军工股文化股一旦踏进千亿市值，估值和故事就不是那么轻松了。万达院线，将美国的院线收之麾下，千亿市值却是如此艰辛。

　　环保、互联网、人工智能、新材料，几年下来的兴奋，待到总结的时候，龙头公司却还是底蕴不够扎实。

　　相比之下，一些专注于某一领域的公司，也许是一个普通的制造业，只要是作出深度，作出龙头的地位，价值疆域一点也不少。就像苏泊尔，一个小家电公司，利润却能突破10亿，增长和业务延伸到海外，股价的新高是市场最好的认同。

　　2016年，能在经济恶劣的环境下生存、成长、扩张地盘的公司，就是一种新老大；专注、专一，能做出业绩的公司，就是一种新老大。对这些新老大，资本市场会做重新认识。这就是传统龙头的价值新版图和新故事。