今日机构强推买入 6股极度低估（11.27）(3)

　　中科创达（300496）:前景广阔的移动OS领先技术方案商

　　中科创达是业内领先的智能终端平台技术提供商。公司旨在通过提供领先的技术、产品、服务帮助OEM厂商增加产品差异性和加速产品上市时间。公司侧重Android底层框架与Android内核驱动开发技术。主营业务和净利润均保持稳步增长。2012~2014年收入分别为:2.52亿元、3.36亿元、4.52亿元,复合增速33.92%;净利润分别为:5377万元、9668万元、1.12亿元,复合增速44.52%。

　　智能化浪潮下的Android/Linux广泛应用为公司创造巨大成长良机

　　智能化是IT产业未来的下游主要需求来源之一。Android/Linux系统以其特性相对其他主流操作系统更有希望在竞争中胜出。Android/Linux正在车载OS、智能无人机、机器人和VR等领域加速应用普及。公司有望进一步发挥其技术优势,享受下游广泛需求增长的红利。

　　募集5.3亿进一步强化研发能力拓展新业务

　　本次募集资金投资项目的实施将围绕公司的核心技术和主营业务展开,有利于保持公司在移动智能终端操作系统领域的技术领先、市场领先。

　　盈利预测

　　我们根据公司的募资计划及发行费用,假设发行2500 万股,资金及时到位,项目进度符合预期,我们预计公司2015-2017 年营业收入增速分别为31.93%、34.45%、41.25%,净利润增速分别为17.05%、30.44%、41.38%。预计2015~2017年根据上市新增发的股本全面摊薄后EPS分别为1.319、1.720、2.432元。广发证券

　　海利得（002206）:未来三年将会成为公司继09年之后新的一轮盈利上升周期

　　公司产能情况。车用丝产能:HMLS4.1万吨,安全带丝2万吨,气囊丝1.25万吨;非车用丝产能:高强普通丝3.8万吨,低收缩丝2万吨,其他产品0.35万吨。今年涤纶工业丝产能13.5万吨,明年产能将达到19万吨,其中HMLS增加1.5万吨,气囊丝增加2万吨,安全带丝增加2万吨。尖山厂区3.1万平方米项目属于塑胶材料迁扩建项目,产能陆续投放,其中环保石塑地板今年产能200万平方米,明年逐步达到800万平方米。帘子布方面,目前产能1.5万吨,明年将新增1.5万吨产能。

　　车用丝因定价策略盈利稳定。非车用丝客户大多是中小微企业,第三季度宏观形势不佳,银行对其放贷谨慎,其现金流紧张,故打压了部分需求(工业丝企业对赊销很谨慎),非车用丝的价差环比大幅下降。而公司非车用丝部分用于灯箱布制造,而主打的车用丝属成本加成定价,价差和盈利稳定。

　　帘子布下半年有所好转,2017年将会爆发。上半年帘子布亏损,下半年公司订单承接较好,毛利率上升,预计下半年将会达到盈亏平衡。我们进行同行对比,发现海利得是国内涤纶帘子布企业承接海外订单最多、单笔量最大的企业,这是公司在认证方面耕耘多年的收获。目前产能开到90%,明年新产能增加,我们认为2017年公司的帘子布将会爆发,原因有二:1、客户认证通过后订单量增加;2、外销价格和毛利率高于内销。

　　石塑地板开始放量,天花膜等待俄罗斯市场回暖。石塑地板产品已通过美标欧标检测,美标已经拿到证书,开工率达到80%,明年二期新产能逐步投放,预计明年销售收入能够达到1.5亿元左右,毛利率25%以上。天花膜主要市场是俄罗斯和东欧,未来需等待俄罗斯需求回升,国内市场需求逐步提升。

　　盈利周期应与产能周期同步,上调投资评级。海利得产能扩张的几款产品目前行业格局是供需平衡,且未来三年无过剩引发盈利能力下降的可能,故我们认为公司未来盈利周期将与产能周期同步,预计2015-2017年公司EPS为0.51元、0.62元、0.72元,上调投资评级至“强烈推荐-A”。招商证券