今日机构强推买入 6股极度低估（3.12）

　　焦作万方（000612）:二次创业 前景乐观

　　公司已从传统电解铝企业转型为油气勘探+稀土+电解铝多业务企业。随着前期中国铝业减持公司股权,同时洲际油气600759被引入作为战略投资者,公司的业务重心已往油气勘探方向转移,也表明公司治理结构在逐渐理顺,这是我们在此时点推荐公司的主要原因。

　　大股东吉奥高投资增发承诺2014-2017年0.3、3.5、5、8.2亿元的业绩承诺,吉奥高投资追加承诺自愿将所有股份的锁定期延长至2018年4月。

　　这些承诺显示出大股东对于区块发现油气资源的信心。预计2015年公司EPS 将高达0.48元,对应目前股价PE 为22倍,相比与其他油服及油气勘探企业,低估明显。

　　油气价格底部,万吉能源未来前景依然乐观。2014年原油价格最高跌幅达到60%,目前价格维持在50美元/桶附近,受原油开采成本方面的因素影响,我们认为目前油气价格处于底部区域。此外万吉能源与各项目公司签署的勘探服务合同中,已经明确未来各年度勘探面积的上下限,公司仍能通过勘探业务锁定收入,保障了未来公司业绩承诺完成。

　　参股中国稀有稀土,稀土价格仍处于底部区域。公司2013年参股中国稀有稀土公司20%进入稀有稀土经营领域,依赖中国铝业公司的整合平台,或将带来丰厚回报。预计2014-2016年EPS 分别为0.19、0.48、0.64元,给予公司“增持”的投资评级。兴业证券

　　国新能源（600617）：天然气降价后销量将提速

　　公司于3月9日发布2014年年报:报告期内,公司实现营业收入55.03亿元,同比增长25%;归属于母公司股东的净利润为4.35亿元,折合EPS为0.74元,同比增长41%;一、二、三、四季度EPS分别为0.23元、0.15元、0.18元和0.18元;净资产收益率20.86%,同比增长4.74个百分点。同时公司宣布利润分配预案为:每10股转增7股,公司2014年业绩符合市场预期。受宏观经济减速以及天然气提价影响,公司销气量增速放缓。我们判断在发改委宣布4月份下调天然气价格后,天然气需求量将企稳回升,继续看好公司在山西省内管输的垄断优势带来的天然气销售放量。

　　公司抓住天然气产业大发展的有利时机,主导山西天然气管输及销售,成为“气化山西”和“四气”发展战略的主要受益者。公司已建成包括主线、副线在内的天然气长输管线已突破4000公里,城市管网3000公里,年管输能力超过200亿立方米。2011~2013年山西天然气公司的天然气及煤层气的采购总量,占全省天然气消费量的85%以上。按照山西省“四气”发展目标任务,相比2013年,2015年天然气及煤层气供应量有90%的增长空间,2020年有大约300%的增长空间。

　　山西省的管道气源较为多元化,包括过境国家天然气、煤层气、焦炉煤气制天然气、煤制天然气。中短期气源增长主要来自于过境天然气合同的增加,以及煤层气产能的释放。需求的增量主要来自于以下几块:一是居民用气量的增长,燃煤锅炉置换以及交通运输类汽车用CNG和LNG用量的增加。二是新增十个工业园区企业用气量将大幅增长;三是煤层气热电联产项目陆续投产。2014~2016年天然气及煤层气的采购量将达到28.5亿方、39.5亿方、47亿方,同比增长34%、39%、19%。

　　投资策略:自4月1日起,增量气最高门站价格降低0.44元/方,存量气最高门站价格提高0.04元/方,存量气和增量气门站价格将实现并轨。天然气价格下调以及市场化趋势,有利于提升燃气的比价优势,需求增速将快速反弹,利好于中游管输企业。我们暂不考虑增发摊薄,预计2015~2016年归属于母公司股东的净利润分别为6.28亿元和8.42亿元,对应EPS分别为1.06元和1.42元。驱动业绩增长因素包括:新建管道投产,天然气销量大幅增长;上游煤层气采购占比提升降低采购成本;下游城市管网的完善、CNG/LNG加气站投产、高级终端客户的拓展,产业链的延伸有助于提升天然气附加值。维持公司“买入”评级,目标价格区间:42.28~44.76元。齐鲁证券