家用电器：传百度入股智能家居厂商

   本期内容提示

    ①板块表现:

    本周家电板块表现略差于沪深300指数。申万家用电器板块指数上涨3.7%,表现略差于沪深300指数3.8%的涨幅。重点公司普涨,格力电器、奥马电器、三花股份等上涨,东方电热、蒙发利等下跌。

    ②行业周度回顾:

    地方国资改革提速珠海或试水淡马锡模式

    申万点评:珠海作为广东地区的改革先锋,有望试水“淡马锡”模式,打造高端制造业、高端服务业、金融业务、旅游业、港口、商贸会展等平台。格力集团作为珠海市国资委旗下最大的资产,有望在这次改革中担任助理。我们看好国企改革落实之下的格力电器,随着改革的逐步落地,将有望活化公司经营思路,建议积极关注。

    传百度入股智能家居厂商,布局家庭数据入口

    百度拟入股智能家居厂商海眸科技,完善家庭大数据战略布局。海眸科技推出智能管家盒子,从功能上看依然只实现了家电的手机远程控制,但是从产品布局及产品演进来看,未来这类盒子无疑会是家庭物联网的重要数据入口。

    申万点评:互联网企业对于智能家居领域的布局正在加快,但与之前主流的视频网站以智能电视为切入点涉足智能家居不同的是,此次百度布局在管家盒子,重视布局家庭物联网的数据入口端。我们也将进一步建议关注传统家电企业在整个智能产业链的完整布局。现阶段建议关注布局情况相对较完善的青岛海尔。

    ③投资建议:

    本周观点:由于担心地产因素对家电需求的抑制,年初至今,家电板块调整较多。我们认为家电行业需求具有消费品属性刚性,并随着经济环境缓慢改善以及政策退出效应的消退,四大品类终端需求呈现弱复苏。我们认为目前几大行业龙头估值仍具有安全边际,我们预计白电龙头业绩稳健,传统以来在业绩披露期均有较好表现,并建议积极关注智能家电概念之下,传统行业集体转型的意识,对提升板块估值有较为积极影响,因此维持行业“看好”评级。我们推荐发布光伏直驱空调引领研发、后续具有国企改善动力的格力电器(13PE8.8X),智能家居先驱、国际战投入股催化的青岛海尔(13PE14.0X),通过多品类多品牌和多渠道市场拓展的的老板电器(13PE25.8X),具有业绩改善弹性推出股权激励的美的集团(13PE10.7X)和惠而浦入股获批、后续发展确定的合肥三洋(13PE19.5X),并建议积极关注进军游戏行业的TCL以及主业管理改善+涉足智能家居的美菱电器。（申银万国）