SLF促融资成本再降，债市走强趋势巩固(3)

    近期居民资金投资债市增多

    央行近日公布的今年第三季度调查问卷显示，居民对“基金及理财产品”的偏爱已构成债市走牛的重要支撑。

    调查问卷凸显三大特征：一是银行家宏观经济信心指数超强，已接近60%；二是居民投资“基金及理财产品”的意愿继续增强，占比连续3个季度超过30%；三是居民认可当前房价的比例有所提升但准备出手购房的却有所下降。

    城镇储户问卷调查结果显示，居民偏爱的前三位投资方式依次为：基金及理财产品、债券和实业，选择这三种投资方式的居民占比分别为31.3%、16.6%和13.1%。

    “基金及理财产品”已是连续多个季度占据居民偏爱投资的首位。从2013年第四季度创26.3%的阶段新低后，这一投资方式已是连续3个季度超过了30%，其中今年一季度为31.%，二季度为30.9%。

    值得一提的是，一直以来，各类基金及理财产品就是债券的主要机构投资者。随着债市的慢牛开启，正有越来越多的基金及理财产品投资债市。

    链接

    SLF（Standing Lending Facility,常设借贷便利）是央行在2013年创设的流动性调节工具，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1~3个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。

    1月20日，央行对外宣布，即日起，人民银行在北京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳开展常备借贷便利操作试点，由当地人民银行分支机构向符合条件的中小金融机构提供短期流动性支持。这意味着SLF操作工具从此前集中在大型国有银行和部分股份制银行延伸至中小金融机构。