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金融界网站讯:9月28日(周四)中国央行公开市场将进行500亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有700亿逆回购到期。
本周以来,市场资金面持续偏紧,货币市场利率上行较明显。昨日银行间市场主要期限回购利率延续上行态势,跨季资金价格飙升,14D品种最高成交在11%,21D加权利率暴涨103BP。质押式回购成交规模2.71万亿,隔夜及7D资金成交大幅缩水,14D以上偏长资金成交在需求带动下连续跳升,超5600亿。
分析人士认为,近几日市场资金面偏紧,既是超储率偏低、流动性总量有限的反映,也受到季末多种季节性因素的影响。而对比之前两个季月的情况看,财政投放“不给力”可能是导致资金面表现与预期出现偏差的一个重要原因。
华创证券最新固收研报指出,本周资金面突然收紧,可能有四方面原因:首先便是财政投放可能不及预期;其次是季末临近,银行为应对跨季减少了资金融出;再者,9月机构杠杆水平可能有所回升,导致资金需求上升;最后,9月超储率大概率仍低于1.5%,总量流动性依然偏紧。
一般而言,季末往往是流动性最紧张的时刻。今年6月,受宏观审慎评估考核、美联储加息预期等因素影响,市场流动性面临不小压力。但央行在公开市场操作期限上不断进行调整并且加强市场预期的引导,资金面经历了一段“意外”的宽松期。
以9月份的情况来看,上周五银行间市场与交易所资金价格仍较为稳定,市场普遍预期9月份的资金面会和6月份一样宽松。但本周以来,财政投放规模不及预期,央行又从公开市场连续抽水,紧平衡的态度明显。
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