雨虹转债遭抢购 做好准备去打新

　　东方雨虹晚间公告称，公开发行可转换公司债券网上发行中签率0.0013187948%。根据深交所提供的网上申购信息，本次网上向社会公众投资者发行有效申购户数为2，616，505户，有效申购数量为202，355，964，520张，配号总数为20，235，596，452个，起讫号码为000000000001-020235596452。其实，新规的设定和市场的超高热情已经预告了该只可转债的低中签率，不过这远远低于一级市场新股发行（IPO）的中签率的可转债，背后究竟有多大的盈利空间呢？

　　昨日，“东方雨虹转债”正式发行，成为国内首单信用发行的可转债。晚间数据披露显示，公开发行可转债网上发行中签率为0.001318%，这是二级市场又出现的一种“打新债”的无风险游戏。

　　可转债作为证券市场中的小品种，此前并不为普通投资者所熟知，下面，我们先介绍下什么叫信用申购的可转债。可转债是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，如石化转债、徐工转债。通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。而信用申购，说白了，跟新股申购一样，中签了再扣款，以往是资金申购方式，会冻结大量资金，对市场造成影响。

　　雨虹转债的参与方式分两类：

　　一、持仓东方雨虹股票，那么你就自动获得了优先配售可转债的机会，这个配售肯定是赚的，所以一定要参加。各个券商的配售操作方式可能不太一样，具体怎么配售可以打你的券商客服咨询。

　　25日打开系统，应该会看到持仓列表里多了一个代码082271，叫雨虹配债。看看你的持仓有多少张，这些就是你配售的张数，每张债需要100块钱，所以你需要保证账户里的钱有100乘以你的配售张数这么多，然后选择082271，全部卖出，就可以了。注意帐户备足所需资金即可！不建议为了配售而去购买股票，因为二级市场的波动可能会超过债券的盈利。 因为没有东方雨虹，先找只股票截屏演示下吧。

　　二、没有持有东方雨虹股票的如何操作？

　　我们不打算持股，周一你需要这样：输入申购代码“072271”，申购简称是雨虹发债。每个账户最小申购10张（对应1000元），最多申购10万张（对应1000万元）。建议大伙都按10万张顶格申购，增加获配的几率，这个和新股一样是摇号抽签的，请放100个心，不用担心你1000万全中了没钱缴款，因为中签率会很低！东方雨虹收盘价38.9，突破了转股价38.4！信用申购中签后9.27缴款，需要保证你资金账户里面有足够资金，持有东方雨虹的股友的投资者，也可以重复这一部二次套利！

　　业内亦普遍认为，可转债发行改成信用发行之后，可以降低成本，吸引更多投资者参与，但同也将降低打新中签率。总体而言，还是会利于债券市场的发行。

　　从重要条款看转债：

　　对于投资者来讲，要想了解可转债，即要了解可转债的四个重要因素，1.转股价格，转股期，3，票面利率，4.到期日外，还要了解三个重要条款，回售条款、转股价格修正条款、赎回条款。

　　有条件赎回条款方面，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含）（简写为15/30，130%），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。有条件赎回条款与现存转债基本一致。

　　转股价修正条款方面，在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时（简写为15/30，80%），公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。与近期上市交易转债相比，下修条款属于正常设置。

　　回售条款方面，在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。属于常见设置。

　　综合来看，基本条款整体设置较为正常，没有特殊之处。但是熟悉可转债的三个重要条款对投资可转债大有裨益，特别是有利于把握可转债进入转股期后可能出现的套利机会。

　　有目共睹的可转债上市表现：

　　我们先看看2017年上市的公众个人投资者可申购的可转债、可交换债的上市表现:

　　从表中我们可以看到，可转债收益要强于可交换债。总体来说，“打新债”的收益虽然不如股票的中签收益，但也是非常可观的。

　　据据显示，2017年以来，共有137家公司发布转债预案，合计金额早已超过3000亿元，其中，有7家公司已成功发行，规模达414.87亿元；而2016年全年仅有11家公司发行，募资金额为212.52亿元。

　　重点关注已核准发行的可转债：

　　零成本+顶格申购+几乎零风险+无资金+无市值，看看妥妥的10%-30%的收益，小伙伴是不是悔得肠子都青了？？？哈哈，大可不必啊，仔细的看看本文，盯着下面的表格，即然学到了钓鱼，还怕没鱼吃？

    简而言之，在新规的影响下，可转债市场大幅扩容下，将会吸引到更多的投资者参与其中。