最新机构评级 5股市场优势显著(3)

　　苏泊尔重大事项点评:SEB合作渐入佳境

　　002032[苏泊尔] 家用电器行业

　　研究机构：中信证券 分析师： 胡雅丽 撰写日期：2012年02月03日

　　风险因素:人民币汇率快速上升,原材料成本上涨,小家电行业竞争激烈盈利预测、估值及投资评级:2011年苏泊尔对SEB出口大增50%有望拉动出口总增速超过30%。内销方面宏观消费景气下降,预计苏泊尔以产品线扩充、较高的渠道费用投入应对将能支持其规模稳健增长。

　　SEB增持完成后有望从订单、产品线、生产技术及管理层动力等各方面对苏泊尔继续给予支持,帮助苏泊尔提升竞争力迈入成长新阶段。我们略下调公司2011-2013年EPS预测至0.84/1.02/1.26元(原预测0.86/1.08/1.40元),CAGR约23%,现价对应2011年估值17倍,具备估值安全边际,是小家电板块配置首选品种,维持"增持"的评级。

　　通富微电:冬天将要过去,复苏曙光初现

　　002156[通富微电] 电子元器件行业

　　研究机构：东方证券 分析师： 周军 撰写日期：2012年02月03日

　　投资建议:我们认为公司今年业绩可能主要是受到订单下滑产能利用率较低,黄金价格持续上涨、人力成本上升等因素制约,随着市场去库存化结束行业景气度回升,毛利率有望恢复。我们相应下调盈利预测,预计公司2011-2013年EPS为0.10元、0.19元、0.25元(原先预测为0.22元、0.31元、0.38元),给予公司2012年30倍PE,对应目标价为5.70元,目前公司PB为1.6倍处于历史低位。维持公司"增持"评级。

　　金发科技:生物降解塑料空间广阔,传统业务强者愈强

　　600143[金发科技] 基础化工业

　　研究机构：东方证券 分析师： 杨云，王晶 撰写日期：2012年02月03日

　　盈利预测:我们预计公司各项目新建和扩建产能将按计划逐步投产,预测公司2011-2013年EPS 分别为 0.78元、0.95元、1.33元。结合公司传统塑料业务和新材料业务并存的特点,我们给予公司2012年15倍市盈率,对应目标价14.3元,首次给予公司增持评级。

　　风险因素:原油价格大幅上涨,原材料大幅上升;宏观经济持续低迷,下游需求持续不振;公司技术落后以及市场推广力度不够导致新材料产业化停滞。