投资：新常态打好组合拳

   今后，应当加快行政审批和垄断行业改革，促进高端制造业和现代服务业领域的投资。另外，要加快落实PPP模式（政府和社会资本合作），针对不同领域的基础设施和公共服务，采取不同形式的PPP模式，充分调动民间资本参与城市基础设施的积极性，并完善多渠道投入回报补偿机制。

   中国经济导报记者|程晖

    从投资需求看，在经历了30多年高强度大规模开发建设后，传统产业已相对饱和。基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现，对创新投融资方式提出了新要求。

    新常态下，投资作为拉动经济的三驾马车之一，该如何打好“组合拳”？又将怎样继续对经济发展发挥关键作用？增速下滑，效应减弱“经济增长速度正呈现新常态，原来是9.8%左右的高速增长，今后可能是6%～8%的中高速增长。2020年以后，还有可能进一步下降到4%～6%，2030年以后甚至可能更低。”国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军对中国经济导报记者表示。

    值得一提的是，在李佐军看来，从“旧常态”到新常态，中间有个过渡阶段。“从2012年到现在，我们正处在过渡时期，可能是5～10年，或者更长时间。”李佐军指出，新旧参半，意味着存在结构“阵痛”。

    河北省发展改革委主任陈永久就深深感受到了这种“阵痛”。前不久，在全国发展和改革工作会议期间，陈永久在接受中国经济导报记者采访时坦言，“为保障APEC会议期间首都空气质量，河北省做了重大牺牲，关停限产了近8000家企业和建设工地，这影响了经济增速。预计2014年生产总值增长6.5%左右。”

    “这是近30年来河北省最低的经济增速。”陈永久强调。

    陈永久所感受到的，不仅有压产能、治污染带来的“伤筋动骨”，还有支撑产业的“青黄不接”。2014年，河北压减炼钢产能1500万吨、水泥3198万吨、平板玻璃2533万重量箱，关停环保违法企业9360家，整治307座矿山、3060家储煤场，这些共影响经济增速1.75个百分点。相关举措还带来一系列问题，比如，进行设备改造需要资金，也需要替代能源，但河北又恰恰是天然气缺乏省份。

    “中国经济走向新常态的过程，也正是中国步入工业化后期的阶段，面临的挑战，一方面是产能过剩，一方面是产业结构转型升级。”中国社科院工业经济研究所所长黄群慧表示，“无论是从工业投资看，还是从消费、出口等方面看，增速回落都是一个共同趋势。”

     在分析2014年经济减速的原因时，中国社科院数量经济研究所副所长李雪松对中国经济导报记者表示，“主要是因为房地产市场调整加深，房地产投资增速显著下滑。另外，制造业投资增速因产能过剩、工业品出厂价格持续下跌、融资成本高等因素而放缓。尽管政府加大了基础设施投资力度，但因为融资制约、投资回报率低等问题，难以完全对冲房地产投资及制造业投资增速下滑的影响。”

   李雪松表示，“2009～2010年，我国企业设备利用率是78.3%；但最近3年，我国企业设备利用率都在72%左右，这反映出产能过剩严重，且持续时间超过预期。因此，2014制造业投资增速较之前进一步下降。”

   数据显示，2014年固定资产投资增速放缓，预计名义增长15.8%，实际增长15.2%，比上年回落3个多百分点。

   “关键问题在于投资效应正在减弱。”李雪松表示，“上世纪90年代中期之前，每1元钱投资可新增加GDP约0.53元。进入本世纪以来，一直到国际金融危机之前，每1元投资能够新增加GDP约0.27元。而最近3年，即2012年、2013年、2014年的投资效果系数持续走低——1元钱投资只能新增加GDP约0.11元。”以改革释放投资潜力“在传统行业特别是传统制造业产能过剩、一些新的公共服务领域供给不足等情况下，我们需要通过改革尤其是行政审批制度改革，来释放投资潜力，并提升投资回报率。”李雪松说。

   2014年2月以来，国家研究提出并推进信息电网油气等重大网络工程、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障工程等7个重大工程包。

   中国经济导报记者了解到，2014年以来，国家发展改革委批复的铁路项目投资总额已超万亿元。

   从我国目前发展阶段看，投资拉动还是稳增长的关键，但一定要更加注重优化结构和提高效益的有效投资。7个重大工程包表明了我国补短板、调结构的决心。

   陈永久告诉中国经济导报记者，“河北发展迎来了京津冀协同发展这个最大、最难得、最现实的战略机遇。随着国家规划颁布实施，交通、生态环保、产业3个领域将率先全面展开，一些重要事项将获得国家支持，一批重大项目加快推进，这有利于河北形成新的经济增长极。”

   “我们要在稳增长、调结构、治大气之间寻找平衡点。”陈永久说，“具体来看，包括推动传统产业向中高端迈进，加快战略性新兴产业发展，力促服务业发展提速提质，大力发展现代农业，着力提高科技创新能力，推动交通互联互通，推动产业协作共赢，推动生态环保共建共享等。”

   陈永久坦言，相对于大气污染治理，生态修复和治理更难。在河北个别地区，之前的城镇化建设把太行山山体破坏得很严重，生态修复的投入很高——整个山水林田湖治理需要约1万亿元资金，而河北省2014年只投入了1000亿元。巨大的资金缺口，不仅需要中央和兄弟省市支持，更需要通过市场手段来实现。

   中国社科院副院长李扬表示，“新常态带来了新挑战，它不仅暴露出国民经济中长期被掩盖的深层次矛盾，而且引发出一系列新的矛盾。如经济发展陷入‘投资-增长-过剩’悖论。过去，我们的增长高度依赖投资，而投资恰又正是造成产能过剩的渊薮。新常态下经济平稳增长的关键，是要以改革的精神来完善投资机制，处理好投什么、如何投和谁来投的问题。”
李佐军表示，“旧常态”之下，主要依靠投资、消费和出口三驾马车拉动经济增长，新常态下，则要更多依靠制度变革、结构优化、要素升级这三大发动机。制度变革就是改革；结构优化包括工业化、城镇化、区域经济一体化、产业转型升级等；要素升级包括技术进步、人力资本的增加、信息化等。

   李雪松认为，投资方面，今后要加快行政审批和垄断行业改革，促进高端制造业和现代服务业领域的投资。另外，要加快落实PPP模式（政府和社会资本合作），针对不同领域的基础设施和公共服务，采取不同形式的PPP模式，充分调动民间资本参与城市基础设施的积极性，并完善多渠道投入回报补偿机制，形成可持续的融资使用和偿还机制。