楼市下跌对中国经济影响有多大？

　　国际货币基金组织(IMF)亚太部副主任兼中国事务主管马克斯-罗德劳尔认为，楼市是短期内威胁中国经济增长的最大风险：“房价指数下跌5%，将导致第二年GDP下降1.3%；楼市回调是关乎信心的博弈，要确保下跌不能太过猛烈，否则将危害经济。”

国际货币基金组织（IMF）官员马克斯-罗德劳尔（Markus Rodlauer）

　　“楼市是短期内威胁中国经济增长的最大风险。”国际货币基金组织(IMF)官员马克斯-罗德劳尔(Markus Rodlauer)开门见山地表示：“最近中国楼市的回调幅度很大，这与供需失衡(Imbalance)有关。我们都知道，在中国的大城市有非常强劲的楼市需求，房屋价格也一直在攀升；但在中小城市，供给却远远大于需求。”

　　罗德劳尔是国际货币基金组织亚太部副主任(Deputy Director of IMF Asia and Pacific Department)，同时兼任中国事务主管(Mission Chief for China)。对于中国楼市近期走势的异动，罗德劳尔极为关注：“根据我们测算，去年中国楼市的投资增长了10%，今年增速将降到5%，明年将降为零。也就是说，中国楼市未来新增投资将陷入停滞。”

　　楼市下跌对经济影响几何

　　在罗德劳尔看来，楼市无疑是中国经济各板块中回调幅度最大的：“中国宏观经济出现了调整，政府在限制新的信贷流向楼市；中国影子银行活动和信贷流动都在减少，这些都改变着政府融资的前景。尤其对于中国地方政府而言，他们在开发新的房地产项目时更加谨慎了。整个政策环境在发生着改变，因此楼市也出现了自我修正。”

　　此前IMF发布了10月份《亚太地区经济展望报告》，报告中提及中国等新兴经济体楼市下跌可能对亚洲经济造成的影响：“房价指数下跌5%，将导致第二年GDP下降1.3%。”对此，罗德劳尔表示，中国楼市出现调整是必要的，但该板块不确定性太多，因此必须谨慎：“楼市回调是关乎信心的博弈，要确保下跌不能太过猛烈，否则将危害经济。”

　　政府该不该出手干预楼市

　　过去数年，有关楼市调控的话题屡屡见诸各大媒体。从打压到刺激、从限制到松绑，政府对楼市的调控政策一直受到外界高度关注。不少专家和学者建议，政府应该减少行政干预，让楼市回归市场化。对此，罗德劳尔有自己的见解：“过去三四年间，中国政府担心楼市增长过快，在许多城市出台了限购限贷的举措。但如果房价下跌太多，政府有必要取消限令以确保不出乱子。”

　　“由于中国经济增速放缓，民众对于收入和工作的期望比之前要低。如果政府认为私营领域对于新房的需求下降太严重，就需要出台措施进行调整。”罗德劳尔表示：“但我们也了解到，中国楼市很大一部分需求来自于投资，而不是自己居住使用；当投资需求占总需求比例较高的时候，人们当然期望房价持续上涨。而一旦人们的期望发生转变，希望房价滞涨甚至下跌，短期内很多人就会离开楼市。”

　　中国楼市未来将何去何从

　　谈到对未来中国楼市的预期，罗德劳尔表现得比较乐观：“我们对今明两年中国经济增速的预测分别是7.4%和7.1%，这已经考虑了楼市投资增长从去年10%到今年5%的放缓。中国楼市2014年春季的投资有所下降，但现在已经趋于平稳，总体来说表现不错。我们的建议是——政府应允许楼市进一步自我调整，但要确保不能下跌得太猛烈。”

　　对于政府近期松绑限购限贷的举措，罗德劳尔表示了赞同：“我们不要对房价下跌产生抵触情绪，但也不能任其持续下跌，因为这可能会引发新的问题。政府应该试着将一部分人重新带回需求端，同时不要对楼市和金融市场造成太大的危害。在这样的背景下，对限令松绑并让潜在的房屋购买者重回市场是有道理的。这些人已经付清了他们之前的房贷，不会造成金融风险。”

　　(本文作者介绍：华尔街的媒体人，供职于新浪财经纽约站。互联网金融千人会(IFC1000)华尔街分会执行秘书长。毕业于美国南加州大学经济系。 )