“基”情世界杯：世界杯视角下的基金年中关键词(2)

　　门线技术VS大数据“捕鼠”

　　还记得2010年世界杯八分之一决赛的英德大战中，兰帕德的远射球已经明显整体过线，但是当值主裁因为角度不佳，最后判罚进球无效的乌龙事件么？

　　本届世界杯，国际足联为每位主裁判配备了一块高科技手表，这块手表与球场中的14台摄像机相连，只要摄像头捕捉到球整体越过球门线，裁判的手表上就会显示“GOAL”（进球）的字样。

　　“高科技，让监管更有效。”当国际足联自豪地宣布这项技术革命时，中国证监会和交易所的领导们笑了。

　　监管层与违法者斗智斗勇，“猫捉老鼠”在资本市场上不断上演。而今年捕“鼠”的一大看点是，监管层已能得心应手地将大数据监控系统运用于查处老鼠仓——据悉，目前上交所和深交所各有一套证券交易监控系统，主要就是分析各种看似杂乱而无关的分散信息，利用各种算法将数据进行自动关联、聚类、分类和重排，寻找各种违规交易的蛛丝马迹。

　　尽管国际足联的“门线技术”似乎还很难保重不出乌龙判罚——这一点从哥伦比亚裁判有恃无恐连续吹掉墨西哥两个好球可见一斑——但证监会和交易所在利用大数据排查老鼠仓方面则是“一抓一个准”。

　　初步统计，2013年以来证监会共受理涉嫌利用未公开信息交易股票案件线索38件，并已经陆续启动调查工作，而调查中案件已涉及基金公司十余家，保险资产管理机构两家。

　　去年以来，从博时基金马乐案，到中邮基金厉建超、汇添富基金苏竞、招商基金杨奕，再到汇丰晋信基金钟小婧等，证监会披露的公募基金涉嫌老鼠仓案已有八起，此外还有多家基金公司人事涉嫌其中有待做实。

　　在上述案例中，大数据功不可没。“近期的变化主要还是源于大数据，调查重点集中在资产管理机构利用非公开信息交易的问题上。”曾有接近稽查人士透露，在大数据网络下，异常交易账户很容易被发现，例如，有账户与公募基金账户交易股票的信息雷同或巧合，有账户在相关上市公司重组信息公布前、股价大幅上涨前异常大笔买入等，都非常容易被排查出来。

　　甚至坊间传闻，未来监管层将启用更加“高端”的基于智能化、云数据的监管平台，将目前分散在证券监管领域各个角落的信息集合起来，即包括交易所数据库，也包括各层级证券监管部门的日常监管、检测数据信息。

　　上述人士表示，资管业的灰色地带长期为人诟病，借助大数据的排查，监管层能够实现更有针对性的规范和整肃，“整个行业更加干净，从而重塑信托关系，赢得市场的信任”。

　　球员伤病VS人才“饥渴症”

　　在14日意大利同英格兰的小组赛上，人们没有看到意大利右后卫德西利奥的身影。这位在某些方面被看作是保罗·马尔蒂尼接班人的球员，由于左腿受伤遗憾缺席比赛。

　　然而翻看本届世界杯那长长的伤病名单，德西利奥在其中还算不上是最耀眼的明星。本届世界杯上，共有16名这样的“不幸儿”，他们入选了各自国家的大名单，却因伤病退掉了前往巴西的机票，这其中不乏尼科·克拉尼察（克罗地亚）、范德法特（荷兰）以及拉尔斯·本德（德国）等名将，一定程度上降低了世界杯的“成色”。

　　相对于世界杯的缺兵少将，公募行业同样在经历着人才高流动性所带来的阵痛。

　　顺着大数据捕鼠的话题，我们可以看到今年以来基金行业的人员流动性再度升高。据统计，今年前5个月公告基金经理离任的基金多达247只，同期历史最高，而去年全年发生基金经理离职的基金也不过342只。

　　随着基金业人才流失，基金经理资源捉襟见肘。统计显示，目前全市场951位基金经理管理着1722只公募基金，平均1人管1.8只产品，包括鑫元、浦银安盛、天弘等23家基金公司平均一名基金经理管理至少2只产品。

　　“听说此前有家公司的原基金经理离职，公司希望一个研究员继任，但他觉得‘压力太大’宁愿辞职也不做基金经理。”对于基金经理空缺的话题，某业内人士吐槽道。

　　分析人士表示，今年以来基金业人员频繁更迭的背后有三大因素。首先，近几年基金产品和基金公司的数量持续扩容，同业之间对于人才的竞争日趋加剧。例如农银汇理原投资总监曹剑飞离职后投奔中欧基金，就是受到中欧基金事业部制改革和股权激励的吸引。

　　其次，伴随新《基金法》的落地和混业时代的来临，公募从业人员在职业规划上具备更多选择。“现在保险（放心保）、券商、私募都可以做公募，基金公司已不是唯一的选择”。例如信诚基金黄小坚选择投奔保险，而兴业全球王晓明则选择自己创办私募。

　　此外，今年以来监管层对于老鼠仓等违法违规行为的查处力度升级，也使得部分从业者淡出公募舞台。例如，中邮优选基金经理厉建超1月底离职，华夏优增基金经理罗泽萍于3月中旬离职，海富通股票等4只基金的基金经理黄春雨于4月底离职。

　　上述人士表示，如何破解令人忧心的人才流失问题，是实现基业长青的当务之急，而建立健全激励机制可能成为破题的关键。

　　资料显示，目前中欧基金和天弘基金已经在业内率先实施了股权激励，天弘基金甚至将推行员工持股计划，另有部分基金公司如嘉实、银华、广发和易方达则借道子公司对母公司高管或从业人员实施激励。

　　去年末，德国足协公布了巴西世界杯的激励方案，如果德国队能够赢得世界杯冠军，那么每一位球员都将获得３０万欧元的奖励。

　　与之相对应，喀麦隆国足在世界杯赛前宣布，因为喀麦隆足协提供的奖金太低，他们拒绝前往巴西，而在不久前，其还以罢踢与德国对的热身赛为威胁，要求提高奖金。

　　“基金业的激励理念与其异曲同工：利益捆绑，利益驱动，你好我好大家好。”分析人士表示：“破解人才流失难题，对于基金公司而言，最具可行性的就是变革或完善考核激励机制。眼下股权激励已成业内热议的话题，并有望成为激励机制改革的突破口。”

　　“目前部分公司正在推行员工持股计划，监管部门将进一步规范引导基金公司建立长期有效的股权激励约束机制，吸引留住高端人才，维护管理层稳定。”张晓军表示。

　　近期，证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，称将完善治理机制，支持基金管理公司混合所有制改革，进一步优化基金管理公司股权结构和组织形式，支持建立专业人士持股。