五月正收益定增产品不足3成 长江证券再度夺魁

　　私募排排网6月10日讯 5月份中国对冲基金事件驱动策略收益排行榜揭晓，整体收益为0.33%，小幅跑赢沪深300指数。其中实现正收益产品仅11只，排名靠前的多数为券商集合理财产品，前十占九席。表现最好的是上月冠军长江证券旗下“长江超越理财宝4号”，5月份以16.83%的收益再度夺魁。同样延续强势的还包括中投证券旗下“金中投增君益”，本月录得4.52%的收益位列第二名。紧随其后排名第三的是浙商证券资产旗下“浙商汇金精选定增”。

　　5月的A股市场整体维持震荡走势，沪指围绕2000点厮杀，幸赖网络信息安全、军工等行业勉力维持，沪指全月微涨0.63%，深成指5月上涨0.71%，沪深300指数微跌0.10%，而中小板指数和创业板指数表现出色，分别上涨2.83%和4.54%。虽然大盘在2000点附近持续拉锯，但结构性机会明显，以网络信息安全、军工等行业仍有不俗的表现，也造就了私募业绩的风化。

　　据私募排排网不完全统计，截止2014年3月底，具有业绩记录的38只事件驱动策略产品整体收益为0.33%，跑赢沪深300指数0.43个百分点，其中参与定向增发的产品33只，大宗交易产品仅1只，复合策略产品(既参与定增又参与大宗交易)4只。

　　38只产品中，包括券商集合理财产品14只，平均收益2.27%;非限定性券商集合理财产品9只，平均收益1.26%;有限合伙产品2只，平均收益为-1.92%;信托产品22只，平均收益为-0.7%。

　　5月份实现正收益的产品仅11只，占比25%，其中券商集合理财产品整体表现出色，排名靠前的多数为券商集合理财产品，前十占九席。表现最好的是上月冠军长江证券旗下“长江超越理财宝4号”，5月份以16.83%的收益再度夺魁。同样延续强势的还包括中投证券旗下“金中投增君益”，本月录得4.52%的收益位列第二名。紧随其后排名第三的是浙商证券资产旗下“浙商汇金精选定增”。

　　其中长江证券旗下“长江超越理财宝4号”今年来表现最好，收益高达38.63%。该产品成立于2013年5月23日成立运行至今，在大盘同期下跌16.51%的情况下，斩获53.67%的绝对收益。从单月收益分布情况来看，该产品83.33%的月份均实现正收益，最大回撤为2.53%。

　　排名前十的券商集合理财产品还包括：浙商证券资产旗下“浙商汇金灵活定增”、海通证券资产旗下“浙商汇金灵活定增”、光大证券资产旗下“光大恒盛定增”、国元证券旗下“国元定增1号”、东方红旗下“东方红-新睿3号”和“东方红-新睿2号”，分别以2.71%、2.38%、1.04%、0.57%、0.58%和0.56%的收益位列第五、第六、第七、第九、第八和第十名。

　　“万向信托-浙报传媒定向增发”本月以3.17%的收益位列第四名，值得一提的是，该产品从2013年4月15日成立运行至今，在同期大盘下跌11.50%的情况下，斩获93.82%的绝对收益。

　　随着掘金定增的参与者增多，彼此之间的价格竞争也越发激烈，一些优质项目的折价率也呈现走低态势。对此，业内人士分析指出，把定增作为重要策略，并不意味着逢单必打。参与定向增发，必须在研究个股的基础上，对项目仔细评估，从而进行准确报价，“宁可谨慎放弃一些项目”，也绝不能 “为了获得定增配送而报偏离价值以外的价格”，只有这样才能在长期投资中获胜。

　　5月份收益为负的事件驱动策略产品高达66%，定增产品泽熙增煦旗下“泽熙增煦”表现不佳，5月收益为-3.70%，与排名第一的产品相比，首尾相差20.53%。但值得一提的是，该产品从2013年9月11日成立运行至今，在同期大盘下跌13.15%的情况下，斩获了56.59%的绝对收益，表现出色。