铁路设备：开工通车双周期叠加 轨交装备将成最受益环节

    基建工程加码,铁路项目依然为其中重点。5月以来基建工程开工进度明显加速,全国多地已出台相关建设规划,湖南省今年投资于黔张常铁路、常益长铁路、长株潭“三干两轨”等83个基础设施项目将达到8935亿元;青海省综合交通基础设施项目有42项,年度计划完成投资321.7亿;浙江省安排杭温铁路、杭绍台铁路等交通建设工程项目237个,总投资11251亿元,年度计划完成投资86.5亿。

    开工通车双周期叠加,轨交装备将成最受益环节。今年是铁路通车和铁路开工的双高峰年,据统计今年铁路新增通车里程有望达4000公里,今年铁路新开工里程数将有望超过8000公里。其中,通车高峰对应装备采购高峰,而开工有望集中至下半年使得铁路投资加速提振板块预期。

    动车保有量世界之最,进入大修周期,更新需求料将逐步提高。我国2018年共有动车组3256组为世界之最,2013年之后我国动车组保有量年新增都在300组以上,多数零部件也已进入大修周期,预计未来动车零部件的更新需求将逐步超越新增需求,为相关零部件企业带来持续收益,特别看好一些平台整合能力强的零部件企业。

    投资建议:维持对轨交装备板块“推荐”的投资评级,重点推荐零部件平台型标的华铁股份,建议关注中国中车、中国通号(H股)、中车时代电气(H股)、新筑股份、永贵电器、神州高铁等。

    风险提示:基建项目进展不及预期。（华创证券）