建筑装饰：雄安首批工程项目招标备受瞩目 竞争激烈

    雄安首批工程项目招标备受瞩目,竞争激烈。河北雄安新区9号地块一区造林项目和雄安市民服务中心项目自10月9日面向社会公开发布招标公告以来,引起全国广泛关注,吸引了来自北京、天津、河北等22个省市,约100家投标人参与。

    雄安新区9号地块一区造林项目涉及雄县雄州镇、容城县平王乡两个乡镇8个村,将分两期实施,分别为2017年秋季种植和2018年春季种植,预计2018年4月底完成,总投资4亿元。该项目是雄安新区建设森林城市,实现新区蓝绿交织、清新明亮生态环境的重要举措,将成为城市组团之间的重要生态缓冲区和生态福利空间共享区,形成以近自然林为主,景观游憩相结合的生态景观片林。

    雄安市民服务中心位于容城县小白塔及马庄村界内,主要承担政务服务、规划展示、会议服务、企业服务等职能,预计2018年2月底完成,总投资约8亿元。该项目创新投资建设运营模式,通过公开招标确定具备投资能力、施工资质、运营能力和基金管理能力的投标人。

    由招标人与中标人共同设立基金,除投资本项目外,还将为雄安市民服务中心引入符合雄安新区产业规划和发展方向的创新型企业。

    中国建筑一马当先,项目中标“好事成双”,17年18%增长,PE8.31X,当前估值偏低具有高安全边际。中国建筑旗下设计咨询公司作为联合体中标雄安新区九号地块一区造林项目EPC 总承包项目1标段,同时市民服务中心则全权由中建多家子公司联合体独立中标,中国建筑无疑是本次雄安两大项目招标的最大受益者。中国建筑主营业务主要分为房建、基建、地产、设计勘察四大板块,随着公司不断加大对基建板块重点布局,板块收入占比已从2016年9月的14.4%提升至目前的20.3%,经营结构持续得到优化。目前公司房建业务毛利贡献仅为36%,占比合计63%的基建、房地产板块均显著低于各自行业平均估值,未来估值有修复空间。公司目前在手订单充沛,2017年1-9月累计新签订单约1.6万亿,同比增长25%,未来业绩增长无忧。

    上市民企天域生态突围成功,17年55%增长,PE29X。本次中标者多为“中字头”企业,上市民企中仅天域生态榜上有名。天域生态作为一家综合性园林龙头,近年市政园林业务快速发展,市场布局完善,中西部地区耕耘已久,江浙沪拓展初显成效,整体跨区域经营能力突出。公司与多家央企拥有紧密合作关系,具有极强的拿单能力,本次雄安项目突围成功是最好的验证。目前公司资产负债率仅为40.4%,全行业最低,上市后融资渠道打开将为业绩快速增长带来强助力。（申万宏源）