化工行业：下半年产品价格难有整体性机会

    近半月涨幅较大的产品:液化气(上海石化,16.39%),乙烯国际(CFR 东南亚,15.43%),草甘膦(新安化工,15%),DMF(华东地区,12.15%),三氯氰胺(川化清华,11.94%),苯胺(华东地区,9.51%),硫酸98%(江苏索普,9.38%),醋酸(华东高端,8.68%),甘氨酸(河北,8.26%),布油(BRENT,8.22%)。

    近半月跌幅较大的产品:液氯(华东地区,-98%),DOP(华东地区,-14.25%),R134a(华东地区,-11.11%),天然气(纽约现货价,-9.97%),氢氟酸(浙江凯圣,-8.24%),天然橡胶(上海,-7.75%),钛白粉(金红石型,-7.69%),硝酸(联合化工,-6.16%),尿素(山东,-5.63%),涤纶FDY(中线网,-4.47%)。

    2017年中期投资策略观点:行业受原油价格下跌,国内补库存需求力度减弱的影响,下半年产品价格难有整体性机会。预计2017年下半年A 股大概率仍处于“严监管”,“金融去杠杆”和“存量博弈”的大环境中,因此市场仍将聚焦业绩稳健,估值合理的白马股。我们重点推荐未来最有希望出现绩优股,白马股的轮胎产业链,重点关注玲珑轮胎(601966)、赛轮金宇(601058)和青岛双星(000599)。此外关注具有成长空间的车用涤纶工业丝龙头企业,海利得(002206)。

    近期我们还建议关注的标的包括:

    国内轮胎领导者,上市后跌幅较大的次新股玲珑轮胎;定增顺利推进,PVA 市场份额提升,价格长期看涨的皖维高新;制冷剂价格持续上涨,推荐巨化股份;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐山东海化、三友化工、新乡化纤等。（长城证券）