化工行业：国内成品油调价暂时搁浅

    本周据申万化工监测的93种化工品价格,本周环比上涨品种占8%(上周为15%),持平占45%(上周为55%),下跌占47%(上周为30%),油价继续下行,化工品普跌,整体平均跌幅约为1.1%。涨幅前五的分别为东南亚丁二烯(12.6%)、上石化丙烯腈(2.3%)、华东纯MDI市场价(1.0%)、MEG(0.9%)、华东DMF(0.7%);跌幅前五的产品分别为江西黑豹N330(-10.6%)、德邦化工氯化铵农湿级(-6.3%)、东南亚纯苯(-6.1%)、华东环氧氯丙烷(-5.4%)、上海天胶(-5.4%)。

    价差方面:本周炭黑—煤焦油、草甘膦—甘氨酸、TDI—甲苯价差环比分别缩窄28.7%、1.8%、0.4%。丁酮-丁烷、乙炔法PVC—电石、MDI—苯胺价差环比分别扩大6.7%、2.7%、1.6%。

    石油化工:

    美国原油出口禁令取消,短期油价仍将承压,至周五Brent、WTI原油价格分别下跌2.3%、1.9%报于37、35美元/桶。美元指数收于98.71,周涨跌幅为+1.0%。美国采油钻机数上升至541台,周增幅为17台(上周降幅为21台),一年前为1536台。OPEC动态:OPEC主席称如果明年2月油价不回暖将召开紧急会议;因解除制裁期限临近,伊朗本月原油出口126万桶/日,创半年以来新高;美国国会通过法案解除长达40年的原油出口禁令,同时延长对可再生能源减税5年。地缘政治:也门政府军获得西北重镇Al-Hazm控制权,和平谈判进程或受阻;因伊朗试射弹道导弹,36名美国共和党参议员致信奥巴马要求不解除对伊朗制裁。上周美国原油、汽油、馏分油库存上升。短期油价仍将处于低位,建议关注受益于成品油价格改革的炼油企业以及油气改革带来的主题性机会。

    由于国际油价跌破40美元/桶,本次国内成品油调价暂时搁浅。本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为635、1247、675元/吨,幅度为21.1%、60.1%、29.0%。由于供应紧张,本周东南亚乙烯继续小涨0.5%报于1085美元/吨。国内外丁二烯均上涨,亚洲丁二烯吃紧,壳牌化学年产18.6万吨丁二烯装置出现不可抗力加之多出丁二烯裂解装置停车,东南亚丁二烯本周大涨12.6%报于760元/吨。而东南亚各类合成树脂和芳香烃均随油价不同程度下跌。

    基础化工:

    尿素:本周国内外尿素继续疲软,波罗的海小颗粒尿素本周下跌4.2%报于230美元/吨,国内尿素出口价低价频现,目前冬储进展缓慢,下游农业及工业采购热情不高,加之行业开工率偏高,供求过剩的风险给业内带来谨慎的应对态度,本周国内尿素出厂价、批发价、零售价分别下跌1.4%、1.3%、1.2%报于1410、1560、1680元/吨。氯化铵淡季发货承压,价格大跌。本周钾肥市场弱势淡稳运行,维持交投冷清局势,盐湖钾肥60%晶体到站价维持2300元/吨。农药:草甘膦市场低位整理,交投淡稳,开工率持稳,主流成交价跌至1.8-1.83万元/吨,新安草甘膦本周下跌1.4%报于18250元/吨。聚氨酯:油价继续下行,原料华东纯苯、苯胺本周分别下跌3.3%、2.7%报于4450、5450元/吨。万华宁波及瑞安装置仍在检修中,其他工厂装置均维持低负荷且继续严格控货,但淡季下游需求太过疲软,本周纯MDI、聚合MDI分别涨1.0%、跌0.9%报于14800、11300元/吨。国内PO厂家目前暂无库存压力,但下游仍清淡,滨化环氧丙烷延续上周跌势本周继续下跌1.1%报于8900元/吨。氯碱:华东电石本周持稳于2485元/吨。国内的PVC市场气氛有一定的松动好转,乙炔法PVC涨0.5%报于4675元/吨,乙烯法PVC持稳报于5515元/吨。下游氧化铝不断有减产计划,目前烧碱市场库存高位,价格继续下行。煤化工:煤焦油主产区主流报价1200-1450元/吨。炭黑继续走跌,各企业出货价差较大。场内货源供应过剩,企业议价能力偏弱,面对下游不断降低的开工负荷,炭黑出货压力剧增,企业频繁下调出厂价格,江西黑豹炭黑N330本周大跌10.6%报于4200元/吨。橡胶:联储会议加息尘埃落定,大宗商品承压,国内1-11月汽车产销增速小幅回升,重卡销量继续下滑,保税区库存大幅增长,国内市场供应过剩持续,天胶中长期弱势格局难逆,本周上海天胶价格下跌5.4%报于8700元/吨。合成胶市场倒挂现象严重,顺丁橡胶、丁苯橡胶本周分别下跌2.4%、持稳报于8000、8700元/吨。（申万宏源）