环保行业：垃圾处理规划超预期 关注4股

    投资要点

    城镇生活垃圾无害化处理能力建设“十二五“规划出台，规划估算总投资约2636亿元。规划主要目标：（1）到2015年，直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理，设市城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上，县县具备垃圾无害化处理能力，县城生活垃圾无害化处理率达到70%以上，全国城镇新增生活垃圾无害化处理设施能力58万吨/日。（2）到2015年，全国城镇生活垃圾焚烧处理设施能力达到无害化处理总能力的35%以上，其中东部地区达到48%以上。（3）到2015年，全面推进生活垃圾分类试点，在50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理，各省（区、市）建成一个以上生活垃圾分类示范城市。（4）到2015年，建立完善的城镇生活垃圾处理监管体系。

    规划整体建设规模超预期。“十二五“期间，全国城镇新增生活垃圾无害化处理能力58万吨/日，带动无害化处理能力设施投资1730亿元，是”十一五“投资的3倍以上。

    垃圾焚烧规划明显超预期。十二五期间，新增城镇生活垃圾焚烧处理规模达21.7万吨/日。至2015年，全国城镇生活垃圾焚烧处理设施规模将达到30.7万吨/日以上，此规模相当于2010年8.96万吨规模的3.4倍。要完成规划目标，十二五期间，垃圾焚烧处理设施年均新增规模将达到4.35万吨/日，年均建设规模是十一五的4倍以上。按30-50万元/（吨/日）的价格测算，预计十二五期间，我国垃圾焚烧处理设施投资规模有望达到650~1090亿元，

    投资策略与建议：

    生活垃圾无害化能力建设规划首先利好位于生活垃圾处理领域中上游的设备制造商及工程承包商，建议关注桑德环境、维尔利、盛运股份（未评级）、华光股份（未评级）。