电价上调窗口期临近 电力股迎涨机

    在通胀压力持续缓解、煤电联动条件具备、电力企业多次申请等因素刺激下，业内人士预期，电价上调方案公布的窗口期已临近。此次上网电价调整幅度预计在每千瓦时2.5分左右，且或不局限于非居民用电以及部分省市。

    今年4月发改委上调了部分地区电力企业的上网电价，随后又在6月上调了15省市的非居民电价，但是此次电价上调并未缓解电力企业的亏损问题。近期继山西大唐国际运城发电有限公司、国电太原第一热电厂、漳泽电力股份有限公司、大唐太原第二热电厂等山西电企"联名上书"无果后，部分山西电厂向国家相关部门提出调高电价的建议。

    火电全行业经营困难成为上调电价的重要理由。根据统计局数据，火电子行业今年以来各月持续负增长，1-9月实现利润总额104亿元，同比下降50%，其中，第三季度利润总额仅17亿元，同比下降58%。

    “迎峰度冬”的电力供应高峰来临，火电企业的盈利状态使得"人为"电荒加剧，中国电力企业联合会预计今冬明春全国最大电力缺口3000-4000万千瓦。招商证券认为，发改委可能通过上调电价来扶持火电企业以缓解电荒。

    分析人士还指出，11月通胀压力有望缓解，也为电价调整创造了条件。兴业银行首席经济学家鲁政委预测，11月份CPI涨幅将从上月的5.5%回落到4.3%左右；国泰君安也指出，近期商务部和农业部数据均表示食品和生产资料价格指数均持续下降，据此预测11月CPI涨幅为4.4%。

    中金公司认为，目前A 股市场电力上市公司平均估值与08年底部持平。建议短期关注电价调整预期带来的交易性机会，选取业绩弹性高的发电商，华电国际，华能国际；中长期仍建议选取业绩确定性高，且有增长预期的公司。

    电力股一览

    深圳能源(000027) 宝新能源(000690) 闽东电力(000993) 江泉实业(600212) ST梅雁(600868)

    深南电Ａ(000037) 惠天热电(000692) 豫能控股(001896) 桂冠电力(600236) 国投电力(600886)

    富龙热电(000426) 滨海能源(000695) 黔源电力(002039) 九龙电力(600292) 长江电力(600900)

    穗恒运Ａ(000531) ST能山(000720) 华能国际(600011) 桂东电力(600310) 郴电国际(600969)

    粤电力Ａ(000539) 漳泽电力(000767) 上海电力(600021) 金山股份(600396) 广安爱众(600979)

    皖能电力(000543) 吉电股份(000875) 华电国际(600027) 涪陵电力(600452) 宁波热电(600982)

    建投能源(000600) 赣能股份(000899) 广州控股(600098) 西昌电力(600505) 文山电力(600995)

    韶能股份(000601) 凯迪电力(000939) 明星电力(600101) 天富热电(600509) 内蒙君正(601216)

    *ST金马(000602) ST东热(000958) 三峡水利(600116) 京能热电(600578) 大唐发电(601991)

    荣丰控股(000668) 长源电力(000966) 岷江水电(600131) 申能股份(600642) 乐山电力(600644)

    川投能源(600674) 大连热电(600719) 华电能源(600726) 华银电力(600744) 通宝能源(600780)

    国电电力(600795) 内蒙华电(600863) 哈投股份(600864)