科技行业：IDC预测2合1产品增长强劲

    IDC于2014年11月25日宣布上调全球笔记本出货量预测。它也在同一天发布的全球平板电脑市场预测中表明2合1产品将会达到2014-18年复合增长率38%。

    IDC调高笔记本电脑出货量预测。

    IDC上调了2014年和2015年的笔记本电脑出货量预测(2014年11月25日),有关调整分别为1.8%和0.8%。该咨询公司现在预计2014年和2015年全球笔记本出货量分别为1.731亿和1.689亿台。而笔记本市场将继续萎缩,但降幅年率将是温和2-3%。我们想强调的是IDC的笔记本数据库中不包括2合1产品,而有关产品是包含在其平板电脑的数据库。

    IDC预测2合1产品增长强劲。

    2合1产品的出货量在2014-18年复合增长率将达到38%。

    IDC(2014年11月25日)预期平板电脑出货量从今年起将大幅起放缓-从2013年同比增长62%,分别下降至2014年和2015年的7.3%和5.1%,而2014-18年复合增长率将是5.4%。但是,基于Windows的平板电脑预计2014年将有67%的同比增长,而2014-18年复合增长率为38%。因为根据IDC的数据,2合1的出货量预计将8.7百万台,其中的大部分为运行Windows平台,Windows平板电脑的强劲增长应主要是包含微软SurfacePro系列的2合1产品。

    受益者之一巨腾较同业仍有很大的PE折让。

    我们相信IDC调高全球笔记本出货量和其预测主要是2合1产品的Windows平板电脑的强劲增长,将是我们对于巨腾(3336HK,HK$4.12,买入,目标价HK$6.02)评级的有力支持,巨腾目前2015年预测市盈率为5.3倍,较PC供应商链主要同业的平均水平11.6倍有54%的折让。（国信证券）