汽车行业：燃料电池及汽车商业化值得期待

    加氢设施建设首次写入政府工作报告,建设进程将加速

    加氢站建设是氢能供应产业链的关键环节,是燃料电池汽车推广和应用的基础,欧美日韩发达国家均把制氢、加氢站建设放在了战略发展、区位优先发展、集中优势发展位置。中国此前对加氢站建设做了规划,2016年工信部组织制定的《节能与新能源汽车技术路线图》明确提出:到2020、2025、2030年分别建成100、300、1000座加氢站;截至2018年12月,中国共有25座建成的加氢站(其中3座已拆除),另有多座在建,但多数仅供示范车辆加注使用,暂未实现全商业化运营。而此次政府工作报告首次加入了加氢设施建设的内容,从国家层面统筹推动加氢设施建设加速。

    燃料电池及汽车商业化值得期待

    浙江氢谷新能源汽车产业园一期项目预计12个月内完成厂房建设,厂房建设完成后的3个月内完成设备安装、调试及试运营,一方面体现出地方政府对燃料电池产业的重视,推动项目建设加快;另一方面体现出燃料电池及汽车产品的研发已有突破,研发成果已达到可转化阶段,3月20日中国首辆氢燃料电池乘用车“格罗夫”亮相并预计在今年上海车展开启预售也印证了这一点,燃料电池汽车的商业化应用值得期待。

    投资策略及推荐标的

    我们认为,燃料电池汽车具备续航里程长、充能时间短的优势,后续随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善,其商业化应用值得期待,燃料电池汽车将有望成为新能源汽车领域的终极路线之一。提早并深入布局产业链的公司将充分受益于产业发展,给予燃料电池汽车行业“看好”评级,推荐潍柴动力(000338)、雄韬股份(002733)、雪人股份(002639)、长城汽车(601633)。

    风险提示:燃料电池汽车补贴退坡风险;燃料电池技术进步不及预期;配套基础设施建设进度不及预期。（渤海证券）