餐饮旅游：关注政策导向扶持下的免税行业

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    个股方面,广州酒家、*ST云网和天目湖本周领涨,中青旅、众信旅游以及三特索道本周领跌。

    投资建议:本周,行业内全部上市公司完成三季报披露,32家上市公司在前三季度共实现营收1045.98亿元,同比增长23.85%,实现净利润91.36亿元,同比增长27.20%,板块整体业绩符合预期,细分行业龙头表现较为突出。整体来看,当前板块估值处于相对低位,且行业增长逻辑并未改变,因此我们维持对行业“看好”的投资评级,仍然建议投资者从时间维度选择个股:长期来看,关注政策导向扶持下的免税行业;中期关注由于供需结构改善以及中端酒店业绩释放带来的酒店行业周期性复苏;短期则建议关注估值已经回落至合理区间且符合市场风格的的优质个股。综上,我们推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)、宋城演艺(300144)以及广州酒家(603043)。

    风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化;国企改革进展不达预期。（渤海证券）