房地产：商品房的销售延续去年的回暖态势

    一、 近期投资建议

    上周监测的40个主要城市土地推出量环比增加26%,成交量环比减少9%,出让金环比减少46%。其中,17个城市无土地推出,22个城市无土地成交。

    各类用地推出方面,40个主要城市共推出各类土地121宗,较前一周减少5宗,推出面积629万平方米,较前一周增加129万平方米;贵阳、青岛推出量较大。成交方面,40个城市共成交土地98宗,较前一周减少11宗,成交面积375万平方米,较前一周减少36万平方米;青岛、武汉成交量较大;40个主要城市成交总金额185亿元,较前一周减少158亿元,青岛出让金为50亿元,为出让金最高的城市。

    上周一、二、三线城市的房屋成交中仍然是一线成交较好,二三线城市成交下滑,但下滑幅度收窄。其中一线城市成交126.15 万平方米,同比增长31.56%;二线城市成交195.44 万平方米,同比增长-19.65%;三线城市成交95.05 万平方米,同比增长-5.95%。

    从年初以来的销售数据来看,上周一线城市的销售同比出现较好的正增长,我们预计一季度二、三线等城市的销售同比也将大多转为同比正增长。目前商品房的销售在较好地延续去年的回暖的态势中,我们认为房地产股短期经历震荡不会改变向上的趋势,一季度我们仍坚定看好房地产股。从中长期来看,2015年房地产开发企业的分化在加剧,2015年全年的投资逻辑主要在于转型,我们认为2015年房地产企业的“转型”将会持续并且深入,“转型”方式也会多样,主要表现为:一、国家经济转型:1、区域型战略,2、新城镇建设,3、政策与制度;二、企业模式转型:1、业务能力提升,2、产业链延伸,3、跨界其它行业。一季度我们仍强烈看好房地产股的整体的投资机会,“政策放松+销售回款+再融资”三大动因将推升房地产股行情继续。建议重点关注:一是行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产;二是区域战略型企业金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、荣盛发展、中国武夷;三是新机遇型企业信达地产等。

    二、上周土地市场交易情况

    2015年1月19日至2015年1月25日,上周监测的40个主要城市土地推出量环比增加26%,成交量环比减少9%,出让金环比减少46%。其中,17个城市无土地推出,22个城市无土地成交。

    各类用地推出方面,40个主要城市共推出各类土地121宗,较前一周减少5宗,推出面积629万平方米,较前一周增加129万平方米;贵阳、青岛推出量较大。成交方面,40个城市共成交土地98宗,较前一周减少11宗,成交面积375万平方米,较前一周减少36万平方米;青岛、武汉成交量较大;40个主要城市成交总金额185亿元,较前一周减少158亿元,青岛出让金为50亿元,为出让金最高的城市。

    三、上周房屋市场成交情况

    上周我们监测的28个城市中,同比有17个城市成交下降。降幅最大的城市为南昌,降幅为-79.92%;涨幅最大的城市为深圳,成交量同比增长226.46%。环比来看,28个城市的房屋成交14个环比下滑,比上周减少5个,下滑幅度最大的大连为-37.88%,环比涨幅最大的北京为48.14%。

    上周一、二、三线城市的房屋成交中仍然是一线成交较好,二三线城市成交下滑,但下滑幅度收窄。其中一线城市成交126.15 万平方米,同比增长31.56%;二线城市成交195.44 万平方米,同比增长-19.65%;三线城市成交95.05 万平方米,同比增长-5.95%。（东兴证券）