长华化学值得申购吗？未来需要警惕资金链断裂风险

    第一，基本资料：

    1.发行价25.75元，发行市盈率44.47倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：0.69；0.83；0.85。今年一季度每股收益为0.19元。预计2023年1-6月盈利，净利润同比减5.4%至14.41%。

    3.公司主营业务为聚醚产品的研发和产销，产品主要分为两类:一类是聚合物多元醇系列产品；另一类是软泡及CASE类聚醚多元醇系列产品。

    4.主承销商和保荐人：东吴证券。

    第二，综合评估：

    公司专业从事聚醚类化学品的生产和销售，是聚醚行业的知名企业之一。聚醚是以环氧乙烷和多元醇为原料，经过聚合成长链的高分子化合物，市场发展前景较好。目前，聚醚行业主要分布在江浙沪、广东等地，整体档次较低，企业规模较小。

    隐忧是，负债水平高于同业，募资用于还贷；研发费用率连续下降；董事长履历涉嫌造假，高管天价薪酬被隐瞒，客户不断流失。

    鉴于公司为行业头部企业，上市首日会有溢价。但公司负债率很高，未来需要警惕资金链断裂风险。

    第三，建议：申购