民爆光电值得申购吗？如果破发，也不奇怪

    第一，基本资料：

    1.发行价51.05元，发行市盈率25.16倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：2.25；2.16；2.71。今年一季度每股收益为0.57元。预计2023年1-6月业绩略减，归属净利润约9000万元至1亿元，同比下降14.03%至22.63%。

    3.公司是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要以ODM（制造方提供从研发、设计到生产、后期维护的全部服务）方式与海外区域品牌商合作，为客户贴牌提供LED商业照明及工业照明产品。

    4.主承销商和保荐人：国信证券。

    第二，综合评估：

    公司依托成熟的产品设计开发体系和小批量柔性化生产制造模式，主为境外中小区域品牌商和工程商提供个性化、多样化照明产品；公司在2019年中国LED灯具出口企业中排名第四。

    隐忧是，净利润受税收优惠政策影响较大；毛利率下滑；外销比例高。

    公司为客户提供非标准化产品，有一定综合设计优势。鉴于公司有双碳概念，上市首日可能会有点溢价。不过，最近高发行价股票，破发率较高，加上中期业绩预减，因此，如果破发，也不奇怪。激进投资者可以参与。

    第三，建议：谨慎申购