晶品特装值得申购吗？上市首日破发可能较大

    第一，基本资料：

    1.发行价60.98元，发行市盈率80.64倍。

    2.公司自2019年以来每股收益分别为（元）：1.32；1.09。今年前三季度每股收益为0.32元。预计2022年1-12月业绩续盈，营业收入约3.5亿元至4.25亿元，同比-17.07%至0.70%，净利润约5200万元至7500万元，同比-13.24%至25.13%。

    3.公司专注于光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。

    第二，综合评估：

    军工类股票，市场经常炒作，俄乌危机更让军工概念股中拥有独门绝技的股票受宠，比如理工导航，凭借其在导航领域的优势，最近走得非常强劲。

    不过，军工股也有一个很大劣势，就是受军工采购结算周期影响，账期长，应收账款高企，导致军工股现金流紧张，负债率高。晶品特装也不例外，公司应收账款持续增长，近4年现金流3年为负，负债率也居高不下。

    公司主营产品毛利率一直高于同行，但去年却同比下降27.8个百分点，降幅达49.90%；同时，公司客户集中度较高，对大客户高度依赖。

    军工股发行价普遍较高，因此，上市首日溢价幅度都不大，有的甚至首日破发。从概念上看，晶品特装很诱人，但发行价和发行市盈率都不低，上市首日破发可能较大，但跌下来值得关注。