茅台拟增产'满足消费者需求',其它酒厂要紧张了?

　　22日举办的2022中国品牌强国盛典现场上，贵州茅台集团董事长丁雄军接受了央视财经专访。丁雄军谈到，茅台目前有两个目标，一个是酿造更美的美酒，另外一个就是要最大限度地满足人们对茅台酒的需求，满足人们对美好生活的向往。对于第二点，丁雄军表示，在保证品质的基础上，要经过科学论证，来提高产能产量，他希望那一天早日到来。

　　扩产，一直是贵州茅台近年来的主旋律。伴随着今年宣布的最新扩产计划，未来茅台设计产能将超过10万吨。横向来看，“新增产能”也是白酒行业不少企业不约而同的战略选择。

　　然而，2021年我国的白酒产量，相当于14亿中国人每人喝10瓶才能消化，白酒产能是否过剩，成为舆论热议话题。

　　尤其值得关注的是，作为茅台扩产主力的“系列酒”(茅台王子酒、汉酱酒、赖茅酒等)，与飞天茅台相比售价明显更低。今年推出的千元价格段“茅台1935”，更是大获成功，直接挤压了五粮液、泸州老窖等对手的定价空间。如果后续茅台继续扩产，势必将对中高端白酒市场带来巨大冲击。

　　 
　　央视财经报道截图

　　茅台扩产，为何其他企业该紧张了？

　　在丁雄军的发言中，提高产能产量是满足“人们对茅台酒的需求”的重要举措。

　　茅台的产能究竟如何？

　　根据2020年财报，贵州茅台设计产能约6.78万吨，实际产能约为7.52万吨，产能利用率达110.82%。此外，当年在建产能3万吨。另据贵州茅台1月27日公告，该公司已经决定投资41.1亿元，在贵州省习水县同民镇展开扩产项目建设。该公司预计项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.94万吨、贮酒能力约3.6万吨。照此粗略估算，茅台合计设计产能将超过10万吨。

　　 
　　贵州茅台2020年年报截图

　　值得说明的是，新建产能聚焦的是系列酒，对于飞天茅台等贵州茅台自有高端产品格局的影响非常有限。例如，茅台1935(市场指导价1188元人民币)等系列酒产品，与飞天茅台定位差距较大，但是价格段的下探，理论上将直接冲击五粮液普五和国窖1573等产品的对应市场。

　　22日，丁雄军在接受央视记者专访时也谈到这个话题。他表示，茅台在春节前推出的茅台1935，既传承了茅台的基因，又满足了一些大众消费者的需求。

　　在回答“未来千元白酒市场会不会引发各个酒厂争夺？”时，丁雄军称，在不同的香型、不同的度数面前，同一个价格并不会形成恶性竞争。茅台1935的出世，满足的是喜欢这种口味、香型的消费者需求。

　　显而易见的是，茅台系列酒产品如果能够取得成功，那么次高端甚至中高端市场的定价格局、份额分布和消费者习惯，都将面临一场不可被轻易忽略的冲击。

　　 
　　某电商平台截图

　　面对茅台“叫阵”，头部白酒品牌“茅五泸”中的另外两家五粮液和泸州老窖，也纷纷选择了扩产。

　　五粮液(000858)2020年设计产能10.38万吨，实际产能9.54万吨，产能利用率91.91%。当年在建产能约2万吨。今年1月，五粮液宣布拟分两期实施制曲车间进行扩能改造，投资规模约为27.5亿元。

　　2020年，泸州老窖(000568)设计产能和实际产能均为17万吨，产能利用率100%。同年，泸州老窖宣布追加14.63亿元的项目资金，用于2016年的14.63亿元。该项目原计划在完成后，形成年产优质基酒10万吨，曲药10万吨，储酒能力30万吨的现代化产业基地。

　　事实上，扩产正在成为整个白酒行业中大型企业共同的选择。不过在茅台等头部企业隐约透露出“降维打击”战略的氛围下，加上我国白酒市场原有的消费水平结构(中低端为主)和出海困境，中高端白酒赛道可能远比想象中要拥挤。
　　每个中国人一年喝10瓶才能消化去年白酒产量，“产能过剩”追问待解
　　根据中国酒业协会(CADA)消息，2021年1-12月，全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5406.85万千升，同比增长3.95%。其中白酒产量为715.63万千升。以每瓶酒500毫升/0.5毫升来计算，2021年白酒产量相当于143亿瓶。忽略年龄和饮酒习惯等因素，以全国14.12亿人口计算，相当于每位国民每年喝10瓶才能消化该产量。

　　从历史上来看，这个数字总体是下降的。国家统计局数据显示，白酒产量峰值在2016年，彼时年产量为1358万千升，约为现在的2倍。2019年11月，国家发展改革委公布《产业结构调整指导目录(2019年本)》，自2020年1月1日起施行。

　　在新目录中“白酒生产线”从“限制类”产业中移除，白酒产业将不再成为国家限制类产业，白酒产能的优化调整将由市场决定。白酒企业扩充产能、中高端化布局，开始屡屡见诸报端。

　　从数据上来看，“茅五泸”的一个共同特点是，它们的设计产能不小，但产能利用率在100%区间波动。相比之下，不少头部企业的设计产能庞大，但是产能利用率低，某种程度上展示出它们的市场表现，可能不同程度受挫，不及预期。

　　 
　　系列酒或将让相应价位市场的竞争更为激烈 贵州茅台2020年年报截图

　　洋河股份(002304)2020年财报显示，该公司旗下洋河分公司、泗阳分公司的设计产能为22.25万吨，但2020年的实际产能仅为12.24万吨；子公司双沟酒业的设计产能为9.70万吨，2020年实际产能仅为3.81万吨。综合产能利用率仅有50.23%。

　　出现这一问题的上市公司不止一家。

　　2020年，古井贡酒(000596)的设计产能是11.5万吨，当年实际产能约为8.37万吨，产能利用率72.75%。但是该公司当年表示，在其新项目建成后，公司成品酒设计产能总计能达到24.5万吨。相当于在目前基础上增加13万吨，实现“再造一个古井”。

　　大幅度扩产的剧本，也出现在日前火热的今世缘(603369)身上。

　　2月18日，今世缘发布项目公告，拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目。今世缘证券部相关负责人向本报透露，今世缘目前白酒产能在3万吨左右，新增3.8万吨产能主要跟产品结构有关。

　　业界很快发现了一个问题：今世缘的扩产投入高于近期茅台、五粮液的相关投入，与古井贡酒和泸州老窖相近，但古井贡酒2020年实现营收102.92亿元，同期泸州老窖营收更是达到166.53亿元，今世缘同期的营收只有51.22亿元。

　　扩充产能带来对等的回报吗？

　　对此，今世缘此前在回复投资者问询时表示，“随着消费持续升级，人们少喝酒喝好酒的趋势会越来越明显。未来应对可能的消费量减少和产能过剩，公司将持续提升产品质量和价值、优化产品结构，满足消费者对好酒、美酒的需求。”
　　 
　　上证e互动截图

　　但从数据上来看，情况要复杂得多：2020年1月至11月，全国规模以上白酒企业为1040家，在2017年这一数据为1593家，相当于35%的中小企业消失了，整个行业在出清加速。

　　从数字上来看，头部企业们纷纷提到的中高端市场，没有想象中那么容易。

　　华经产业研究院的数据显示，在2020年的中国白酒领域，出于自用目的，价格在301元以上白酒占比约为20.7%；出于送礼目的，该占比略微提高，但也不超过31.8%。精细到600元以上的高价产品，占比更是低至3%和4.7%。

　　纵使大量企业能生产出“质量过人的高端产品”，能不能有足够数量的消费者和消费市场予以消化，依然是个问题。白酒高端市场的内卷现象和马太效应(向头部企业集中)，极有可能进一步放大。对一些企业而言，市场消化扩充产能的预期或许需要调低。

　　今后的白酒市场，或许存在这样一种可能：顶级品牌会在高端产品布局，抢占高端产品市场；高端品牌会在中端产品布局，挤压中端产品市场……“降维打击”在各个企业眼中的“扩产扩市场”预期里层层传导，最终可能让整个市场竞争更加白热化。

　　 
　　 华经产业研究院文章截图

　　此外，相比于其他领域中国产品的出海之旅，白酒也要艰难得多。海关数据显示，2020年中国白酒出口金额为45991.2万美元。2020年中国白酒出口数量为1424.6万升，与同期中国白酒产量740.7万千升相比，占比约为0.19%，可谓微乎其微。国内白酒市场的高手对决，今后也许会更加激烈。