这三家保险上市公司有机向上重估

    今年起，市场风向有所改变，由增长为先，最重要是能说故事，估值并不重要，一百八十度转变为价值为先，高息是重要的，有没有故事并不重要，因为股价升起了，自然会有人说故事。

    价值股今年较受欢迎

    中资电讯股及铁路股从去年被美国禁买，守了一年，今年走势大幅转强。连内银股都于过去两个月，表现不俗。有说，是因为中国多只基金爆仓，令增长股受压，机构投资者为顶住大市，才买权重股撑住大市。

    不过，除了港股和A股外，其他市场也出现，弃增长追价值的现象，估计并不是单单救市行为。

    内险股回暖

    内险业早前也回暖，但走势没有上述的那么强，昨为去年寻底板块之一，值得探讨一下，去年之弱的原因。内险主要分为人寿及财险两大部门，当然还有其他如健康，但前两者掌握大部份保险公司的主要收入。

    于人寿业务上，去年多家保险公司开始着重直销策略。往日，内险为推动业务增长，会不断聘请代理人增加销售额，但去年重点则放于“清虚”，令到行业增长放缓，短期是阵痛，长期则令行业转向更高质量。

    此外，因为车险综改下，拖累财险业务为主的内险，表现甚差。基本上，车险综改就是收缩行业的利润空间，令到财险企业，向其他业务发展。

    再加上，去年下半年发生的内房债务违背事件，以及A股表现强差人意，令投资收益也不佳。去年，绝对是内险业的低谷年份。

    今年，人寿及财险业务有走出谷底，恢复增长的势头外，内房债务危机于1月也有政策协助化解，令到内险有机会走出估值低洼。

    早前国寿(2628)董事长王滨涉嫌严重违纪违法，正受到中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，最近传出是他在中国太平(966)时出的问题。所以，为免受到事件所波及，另外两家大型内险平保(2318)及人保(1339)则有较高值博率。而处于下游的中国再保(1508)估值就更加吸引。

    (持牌人士，撰文时没有持有上述个股)