地量运行不可急于抄底

　　由于受到外围市场剧烈波动的影响，节后的A股市场信心不足，早盘大幅低开后，盘中多次组织反弹均无功而返，终盘沪深两市均以大幅跳空低开的小阳线报收。沪指下跌26.45点，深成指下跌117点。两市A股仅有339只股票上涨，成交金额小幅下降，大盘继续维持弱势振荡盘跌的走势。

　　从盘面情况看，水泥价格受到需求支撑，加之前段时间的连续超跌引发了短线资金的关注。水泥板块午后突然发力，个股大多数飘红，板块涨幅居首，塔牌集团涨幅居前。此外，从刚刚公布的8月份宏观数据来看，整体经济仍处于缓慢减速的趋势之中。不过，由于经济并不存在快速下行的风险，而且通胀水平回落幅度也比较有限，目前仍未看到政策面松动的迹象。可以注意到，M2同比增速仍处下降通道之中。从外部因素来看，投资者对欧债危机的恐慌情绪仍未缓解，周一欧洲股市表现疲弱，恒生指数也创出收盘新低。外围市场的动荡无疑也将继续制约A股投资者的信心。

　　由于全球经济不确定性逐步加大，国内政策面收紧的可能性已明显降低，这预示A股不必过分看空。但是，在政策面转向之前，谨慎心理仍将主导市场，A股市场很难摆脱弱势振荡格局。从技术上看,大盘指数继续收跌，指数在2450点之上企稳，30分钟和60分钟分时图走出企稳拉升的形态，日线技术指标继续超卖，短线有反弹的可能。

　　整体来看，近期A股重心逐级下移，成交量持续位于地量水平。短期国内政策转向的可能性较低，再加上欧债问题又生新的端倪，在此背景下，A股弱势寻底的征程很难得到改变，2437点或很难成为本轮行情的“铁底”，未来A股夯实底部将仍是主基调。但鉴于两市短期跌幅较大，技术上的修复有望随时出现，值得注意的是对于此类反弹投资者一定要保持谨慎，不可盲目看高。短线可小仓位参与部分超跌股的反弹，而稳健的投资者可暂时观望，切不可急于抄底。